Elección del mercado de valores

[El monegasco]

Hola Jerónimo,
Merci beaucoup pour ce site, excellent!
Cela fait plusieurs mois que je te lis, un vrai plaisir.
Ma question concerne un point technique.
Après avoir étudié certaines actions de la liste des « dividends aristocrats », j’ai découvert qu’elles pouvaient être côté
sur plusieurs marché, bien sûr dans leurs monnaies respectives :
exemple : sur Nyse Euronext en Euro, et NYSE en dollars
De ce fait, j’aimerai savoir pourquoi il est plus intéressant de les acheter sur le NYSE, en dollar, alors que je peux les acheter
en euros (pas de change pour ma part, résident Union Européenne)? De plus, il y a la gestion du risque de change à maîtriser.
Les dividendes sont-ils différents sur le NYSE que sur Euronext?
La valeur des dividendes d’une action est-elle la même sur les marchés, juste ajusté du taux de change?
Peux-tu m’éclairer, et revenir sur la notion de fixation des dividendes en Assemblée, en Europe, ou aux States?

GRACIAS.

[Jerónimo]

Salut le Monégasque

merci pour tes compliments. Personnellement je préfère acheter l’original ! Je pense que les titres dont tu parles n’offrent tout d’abord pas de versement trimestriel de dividendes, au contraire des titres cotés au NYSE. Vérifie.

Et puis ce n’est pas parce que tu achètes la répliques sur Euronext, que tu ne supportes pas quand même le risque de change, car celui-ci sera inclus dans le cours. Le seul petit avantage effectivement c’est que tu peux acheter/vendre directement dans ta monnaie de base, mais cela en vaut-il vraiment le coup, surtout quand tu achètes pour du long terme ? Certains détournent le problème en ayant un compte cash libellés en dollars.

[birdienumnum]

Hola,

Me parece muy pertinente la pregunta.

Hace unos años invertí en empresas británicas y francesas en la Bolsa de Nueva York, es decir, en dólares. Mi única motivación real para comprar ADR en lugar de hacerlo directamente, en ese momento, fue la fortaleza del EUR/CHF frente al USD/CHF (mi moneda de referencia es el CHF). Hoy en día esta motivación ya no es relevante con la caída del EUR o la GBP frente al CHF.

Se debe tener en cuenta que en términos tributarios, la retención de impuestos sobre el dividendo de un ADR es la misma que para el valor en su mercado nacional. Por ejemplo, la retención de impuestos es 30% sobre el título de Sanofi (SAN) que tengo en EE. UU.

En términos de rendimiento de dividendos, en teoría, no debería haber diferencia entre ambos porque cualquier diferencia crearía una oportunidad de arbitraje y los precios se reajustarían... bueno, esa es la teoría... porque los dividendos son los mismos en moneda local pero los pagos de dividendos a los tenedores de ADR no están "cubiertos" y si la moneda fluctúa mucho entre la decisión del directorio y el desprendimiento del dividendo para el ADR, puede haber diferencias.

También existen ciertos riesgos al mantener ADR. Por ejemplo, una empresa puede cansarse de las limitaciones de los informes estadounidenses y del coste general de cotizar en ese país. En tal caso, la empresa podría querer retirarse de la bolsa estadounidense. Esto ocurre de vez en cuando (y también hay efectos de moda) y no sé qué pasa con el tenedor: ¿le ofrecen efectivo o acciones en el país de referencia?

Bueno, todo eso es simplemente bla, bla, bla... básicamente, es mejor comprar valores en su mercado de referencia en lugar de en un mercado secundario como ADR en EE.UU., especialmente si el mercado de referencia está en la misma moneda que la moneda de referencia del inversor.

A+

[El monegasco]

Gracias por sus respuestas y consejos.
(“¿ADR? ¿Para qué significado?”)
¿Qué pasará con la fiscalidad de los dividendos estadounidenses tras la noticia?
disposiciones en Francia?
GRACIAS,

[Jerónimo]

American Depositary Receipt :

A negotiable certificate issued by a U.S. bank representing a specified number of shares (or one share) in a foreign stock that is traded on a U.S. exchange. ADRs are denominated in U.S. dollars, with the underlying security held by a U.S. financial institution overseas. ADRs help to reduce administration and duty costs that would otherwise be levied on each transaction.

Read more: http://www.investopedia.com/terms/a/adr.asp#ixzz28AmJ8cWK

Concernant ta question sur la nouvelle fiscalité française je pense que Lopazz sera le plus apte à te répondre.
voir son post
http://www.dividendes.ch/forum/?vasthtmlaction=viewtopic&t=17.0

[Autor]

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