Portafoglio

L’aggiornamento mensile dell’asset allocation rivela una marcata tendenza al ribasso, in particolare nelle azioni svizzere ed europee, richiedendo un’importante pulizia dei portafogli. Di fronte a questa instabilità, dovrebbero essere prese in considerazione nuove strategie di investimento, in particolare nel settore immobiliare e azionario svizzero, per ottimizzare i rendimenti nei periodi di volatilità.

L'asset allocation tattica rivela un andamento sfavorevole del mercato svizzero, con l'indice SPI che perde terreno rispetto al suo omologo americano, l'S&P. Sebbene le azioni giapponesi rappresentino una forte opportunità di investimento, è fondamentale muoversi con cautela in un contesto caratterizzato dalla sopravvalutazione delle obbligazioni a lungo termine.

Questo mese, i mercati rimangono per lo più sopravvalutati con prospettive migliori per l’Europa, mentre l’allocazione tattica favorisce la liquidità a fronte della stagnazione delle obbligazioni. Le strategie alternative e long-short faticano a funzionare, richiedendo pazienza per una possibile ripresa.

In questa revisione mensile dell’asset allocation, l’analisi suggerisce di alleggerire le posizioni nei titoli azionari europei e svizzeri, mentre i mercati emergenti e il Giappone rimangono interessanti. Le prospettive restano positive per le azioni statunitensi, anche se la loro valutazione rimane elevata, e gli immobili svizzeri mantengono il loro posto come allocazione fissa nel portafoglio.

Aggiornamento dell'asset allocation: passaggio delle obbligazioni alla posizione liquida mentre le altre classi di attività rimangono invariate. Il portafoglio mantiene la sua esposizione alle azioni (70%), agli immobili svizzeri (15%) e all'oro (5%), con una posizione liquida di 10%.

Asset allocation aggiornata per il 2018 con un notevole cambiamento sulle obbligazioni lunghe da liquide a investite. Il portafoglio rimane diversificato con una distribuzione tra obbligazioni, oro, immobili e azioni svizzere e internazionali.