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Olá Jerônimo,
Depois de ler suas últimas análises sobre a Amazon e a Otec, quis refazer os passos para colocá-los em prática depois de ler vários sites e livros que você cita.
Comecei tentando configurar o rastreador do FT para ver se ele sugeriria Otec Corp, mas acho que alguns termos ainda são muito restritivos... Mas a boa notícia é que a Amazon nunca apareceu!
Isso não é um problema, já que o objetivo dos diferentes parâmetros do rastreador é encontrar joias raras. Se eu comparar seus critérios com os de B. Graham, você é ainda mais exigente do que ele!Minha maior decepção foi perceber minha incapacidade de interpretar corretamente os dados da empresa quando acessei o Yahoo Finanças (porque, infelizmente, o site deles não está em um idioma que eu entenda). Não consigo ler os resultados financeiros e balanços patrimoniais e juntá-los para deduzir os diferentes valores!
O que me parecia uma parte mais simples, por ser um processamento matemático-numérico, me confronta com minha ignorância e um grande vazio.Para preencher esse vazio, você tem alguma leitura que recomendaria?
Caso contrário, você acha que um pequeno tutorial além dos índices de avaliação e uso do screener seria possível?
Acho que nunca vi nada parecido.Também notei que o Yahoo fornece um histórico de 4 anos e o ano atual. Então, talvez isso não seja o ideal para encontrar todas as informações necessárias sobre avaliação e análise de crescimento?
Minha oferta ainda está de pé quando seu fígado for devolvido da Feira de Valais!
Estou ansioso para ler você,
XavierOlá Xavier,
É normal, você não encontra tudo no FT. Ele continua sendo um rastreador gratuito. Por outro lado, os valores que dei para o screener no meu tutorial não devem ser copiados e colados ad vitam eternam de maneira fixa. Você tem que se divertir, fazer malabarismos com isso, experimentar. É um bom ponto de partida, mas não é uma verdade universal para sempre. É preciso experimentar, pesquisar.
Conheci o Otec por meio do rastreador Quant Investing (pago). Mas você não precisa usar um rastreador pago, principalmente quando está começando e tem um portfólio para construir do A ao Z. Os testes de desempenho devem ser suficientes para você. Depois, quando você tiver muitos valores e não conseguir encontrar nada no FT (o que significa que o mercado ainda estará alto), então você pode se divertir testando screeners pagos. E a boa notícia é que, se o mercado despencar, o FT será mais do que suficiente para você, porque você poderá pegar as pepitas aos montes, assim como em 2009 e nos anos imediatamente seguintes.
E como você disse, a Amazon não apareceu...! 🙂 Então você não pode estar errado, ao contrário da grande massa da loucura!
Se for apenas o idioma das demonstrações financeiras que está causando problemas, eu apenas salientaria que o Yahoo também está disponível em francês, por exemplo, para Otec:
https://fr.finance.yahoo.com/quote/1736.T/financials?p=1736.T
Pessoalmente, sempre fui acostumado a ler relatórios em inglês desde os primórdios da Internet, e me sinto quase mais confortável com eles do que em francês. Sinto que o francês soa menos sério ou menos evocativo. Quem sabe por quê.
Depois, pode ser inglês ou francês, o importante é entender o que está por trás disso. E é provavelmente por isso que você fala de um "grande vazio".
Então sim, claro, obviamente, tenho uma excelente leitura para recomendar a você para aprender a ler relatórios financeiros… Análise de Segurança pelo mestre Ben Graham (veja em Tutorial, obras de referência, outras obras recomendadas). Esta é a BÍBLIA. Lá você aprenderá tudo o que precisa saber não apenas sobre ações, mas também sobre títulos. No entanto, aviso que é relativamente pesado e técnico. Você tem que persistir, mas se persistir, será muito educativo. Pode-se argumentar que isso é ultrapassado, mas, na minha opinião, os princípios de Graham são mais relevantes do que nunca. Não podemos esquecer que ele viveu a crise de 1929 e que foi isso que moldou sua abordagem extremamente cautelosa como investidor. 29 de outubro de 1929... quase 90º aniversário com avaliações tão loucas... Só dizendo... Seu outro livro, The Intelligent Investor, é muito mais fácil de ler e mais curto. Com o último você tem a filosofia de investimento, com o primeiro a técnica. Então comece com o investidor inteligente, se ainda não o fez. E obrigado pela comparação, obviamente considero isso uma grande honra, mas não acho que eu seja mais exigente que ele. Claro, sempre tento ter uma boa margem de segurança, mas conheço vários investidores que são ainda mais "grahamianos" do que eu. Mas é verdade que me sinto muito mais próximo dele do que de Buffett, por exemplo.
De fato, um tutorial sobre relatórios financeiros não é uma má ideia. Preciso encontrar tempo porque há muito mais a dizer do que apenas uma análise. Ou eu poderia fazer inserções nas análises explicando como certos índices são calculados a partir das demonstrações financeiras. Para pensar. Caso contrário, se você tolerar um pouco de inglês, dê uma olhada no site investopedia, é bem informativo e sério, comece aqui...
https://www.investopedia.com/value-stocks-4689740
https://www.investopedia.com/dividend-stocks-4689744
e deixe-se embalar...
4 anos de história não é ruim. Vi recentemente que o Yahoo também oferece uma assinatura paga de até 10 anos. FT (assinatura paga) oferece 5 anos. Acho que é o suficiente. Somente o histórico de aumento de dividendos ao longo de um período de tempo mais longo é útil.
A propósito, em que região você está?
Olá Jerônimo,
Obrigado pela sua resposta.
Foi o que pensei com o FT, mas também alterei um pouco suas configurações para ser menos seletivo. Seu artigo é uma base de trabalho, assim como os vários livros que li.
É bom saber que em 2009 foi uma descoberta milagrosa! Só tenho um arrependimento: não ter me interessado pelos mercados na época em que estava terminando meus estudos...
É verdade que muitos ficarão desiludidos com o famoso "GAMAF", mas a grande massa de insanos ainda pode ir um pouco mais longe, eu acho, como em 2000 e na bolha das "pontocom". Investir fora do mercado de ações também está mais sujeito a timing.
Acho que a linguagem financeira não é o maior problema, mesmo que às vezes eu tenha dificuldade em fazer a conexão entre as palavras em francês e inglês, porque, como você disse, algumas palavras em francês são menos evocativas ou você precisa de uma frase inteira para descrever uma palavra em inglês (ou em alemão é a mesma coisa, por experiência própria).
Também estou mais acostumado com termos em inglês, seja qual for a natureza do tema, mas costumo ler obras em francês (B. Graham, W. Buffet, etc.) para entender melhor, pois é uma área que nunca foi clara ou falada para mim.
Meu principal problema é entender o que está por trás dos termos e, como você disse, é daí que vem meu "grande vazio".Já li "O Investidor Inteligente" e é verdade que a abordagem de B. Graham é muito seletiva para garantir que você não perca investindo no momento errado. Também tenho o livro "Análise de Títulos", mas ainda não tive tempo para lê-lo. Este é o meu principal problema: o tempo. Entre trabalho e família, não me sobra muito tempo e energia. Também é muito paradoxal correr atrás da independência sem poder dedicar recursos suficientes para isso...
Você também menciona que essas obras são datadas, mas as melhores sopas são feitas em panelas velhas, certo? A base é sempre a mesma: seja a psicologia de massa ou a busca por eficiência, certos princípios são atemporais.
Acredito que entender os relatórios financeiros é a base, pois sem isso os diferentes índices e ferramentas de pesquisa não permitem uma abordagem correta.
Tenho certeza de que você terá uma ótima ideia para a apresentação, e ficarei feliz em lê-la. Também vou começar a ler o livro "Análise de Segurança", já que ele está acumulando poeira no momento.Obrigado pelos dois links, vou dar uma olhada também. Não tenho problema algum com inglês ou alemão. Posso responder à sua última pergunta logo abaixo.
Eu venho do cantão que tem mais vacas do que habitantes (há um artigo muito bom se você ainda não conhece sobre a região): https://desencyclopedie.org/wiki/Fribourg ), mas vivo há vários anos em Zurique Oberland (Züri-Oberland na boa língua local)Bom dia,
XavierO investimento sem valor também está mais sujeito ao tempo.
É só isso.
Também é muito paradoxal correr atrás da independência sem poder dedicar recursos suficientes para isso...
Essa é a natureza da Corrida dos Ratos. Ela te tranca em um universo (a caverna de Platão), do qual é extremamente difícil escapar. O consumo e o trabalho consomem toda a sua energia, seu tempo, seus recursos. Isso me lembra Matrix. Estamos como que presos numa espécie de prisão virtual que nos usa como matéria-prima. A única saída é se desconectar, tanto literal quanto figurativamente. Precisamos cortar o cordão umbilical do marketing, desligar as solicitações de trabalho, parar de bancar o carneiro, enfim, dar um passo para trás. Um grande revés. Difícil fazer isso quando toda a Terra está condicionada dessa forma. Mas não impossível. E quanto mais você faz isso, mais fácil fica.
Você também mencionou que esses livros são antigos, mas as melhores sopas são feitas em panelas velhas, certo?
Não sou eu que vou dizer o contrário!
Eu venho do cantão que tem mais vacas do que habitantes (há um artigo muito bom se você ainda não conhece sobre a região)
Conheço Friburgo muito pouco, mas conheço um pouco mais o povo de Friburgo, com quem tive a oportunidade de beber bastante durante minha emergência.
Olá Jerônimo,
Sim, é um fato que conseguir me desconectar do trabalho nem sempre é fácil para mim.
Uma pergunta me vem à mente: você protege suas posições contra risco cambial? Se sim, acho que você precisa de uma conta de margem com a IBKR.
Tenha um bom final de dia,
XavierNão, nunca. É inútil e até contraproducente. Você pode se surpreender ao saber que um grande número de ações protege seu próprio risco cambial.
Mais informações sobre este assunto:
Olá Jerônimo,
Obrigado pelos links, vou lê-los com atenção. Já tinha lido outros documentos, mas esqueci completamente deles! Pelo que me lembro, a única razão para a cobertura é para as empresas na assinatura de um contrato, mas vou me aprofundar nas suas explicações.
Você se concentra principalmente em ações que pagam dividendos, mas como analisaria a Xiaomi Corporation (1810.HK)? Ela também é da Terra do Sol Nascente, foi listada recentemente e vem perdendo dinheiro desde então. Eu conheço o ditado sobre não segurar uma faca que cai, mas estou curioso.
Boa noite,
XavierAnalisar uma ação com ou sem dividendo não é muito diferente. Gosto particularmente de empresas que pagam apenas uma pequena parte dos seus lucros, então se levarmos isso ao extremo acabaremos com dividendos zero 😉
Cuidado, esta não é uma empresa japonesa, mas sim chinesa... não tem nada a ver com isso!
Resumindo, sem entrar muito em detalhes, aqui está o que me chama a atenção e o que não gosto:
- você disse, é uma faca caindo
- a empresa obteve dois resultados negativos nos últimos quatro anos
– fluxo de caixa livre negativo
– caro em comparação ao valor contábil (3 vezes)
– O EBIT representa apenas 0,66% do valor da empresa
– a empresa emite muitas ações
– é uma grande capitalização
Olá Jerônimo,
Sim, sim, esqueci de mencionar que não foi o Japão, mas a China.
Se eu voltar para a China, lerei que títulos também seriam uma possibilidade lá.
Você já olhou para esse lado para diversificar os do Tesouro dos EUA (o TLT ETF)?Bom dia,
XavierOlá
Devo dizer que não tenho muita fé no governo chinês! Há muita manipulação acontecendo por lá, especialmente com o yuan. Já tive resultados mistos apenas com ações, então não ouso imaginar como será com títulos do governo.
Oi,
Vou me desviar do assunto principal: além das manipulações que certamente ocorrem "internamente", o risco também existe com os EUA? A China detém uma grande porcentagem dos títulos americanos, não é?
Isso me lembra um filme (que ainda não vi — o dia só tem 24 horas, para minha consternação —), mas que parece muito interessante e relacionado ao tema financeiro. Não sei se você já viu, mas o título é "The China Hustle" (A Trapaça da China). https://en.wikipedia.org/wiki/The_China_Hustle )
Bom dia,
Xavier
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