255 Jahre Dividenden

Procter & Gamble, Emerson Electric, Coca-Cola, Colgate-Palmolive, Johnson & Johnson. Fünf Unternehmen, die zusammen 255 Jahre in Folge ihre Dividenden erhöht haben. Wie eine uneinnehmbare Zitadelle lassen sie Kriege, Hungersnöte, Naturkatastrophen und Revolutionen an sich vorbeiziehen, ohne sich groß darum zu kümmern. Diese beeindruckende Geschichte zeigt, dass diese fünf Unternehmen einen langen Atem haben und es schaffen, unabhängig von wirtschaftlichen Unwägbarkeiten langfristig Geld zu erwirtschaften.

Die Anzahl aufeinanderfolgender Jahre mit Dividendenerhöhungen ist ein aussagekräftiger Indikator für jemanden mit einer ertragsorientierten Anlagestrategie. Darüber hinaus, sofern man nicht bereits fest im Ruhestand, es ist besser auf mittlere, aber progressive Renditen setzen als auf großen und stabilen (oder schlimmer noch, inkonstanten) Verteilungen. Der Vorteil ist zweifach: Wir versichern uns nicht nur gegen die Risiken vonInflation, aber wir profitieren auch von der Magie des Zinseszinses, der es uns ermöglicht, die Renditen sogenannter großzügigerer Unternehmen bereits nach wenigen Jahren einzuholen und zu übertreffen.

Nehmen wir zwei fiktive Unternehmen, die Gas-Superdividende AG (GSD) und die Pharma-DividendenCrossing AG (PDC). GSD bietet bei einem Kurs von 100 US-Dollar eine aktuelle Dividende von 6 US-Dollar. PDC, das zum gleichen Preis gehandelt wird, bietet eine Dividende von nur 3 USD, was einer halb so hohen Rendite entspricht. GSD erhöht seine Ausschüttungen nie, weil es bereits fast seinen gesamten Gewinn für die Dividendenzahlung verwendet und weil das Unternehmen ein lethargisches Wachstumstempo aufweist. Im Gegensatz dazu erhöht PDC seine Ausschüttungen in einem stetigen Tempo von 15% pro Jahr. Sie kann sich das leisten, weil ihr Gewinn die Dividendenzahlungen weitgehend abdeckt und sie zudem ein sehr attraktives Wachstumstempo aufweist. Nach nur fünf Jahren wird die Dividende von PDC die von GSD eingeholt haben, nach zehn Jahren wird sie sich verdoppelt haben, nach 13 Jahren wird sie sich verdreifacht haben, nach 15 Jahren wird sie sich vervierfacht haben.... Wir sehen es, die Magie des Zinseszinses ist in den ersten Jahren diskret, aber je länger man den Titel hält, desto mehr wirkt sie!

Man sagt, dass man bei Aktieninvestitionen mindestens fünf Jahre investiert. Dieser Wert ist bereits sehr niedrig, insbesondere wenn man das „verlorene Jahrzehnt“ von 2000 bis 2010 betrachtet. Ein Minimum von zehn Jahren erscheint deutlich weniger riskant. Über einen solchen Zeitraum hinweg ist es daher besser, auf großzügige Ausschüttungen zu verzichten und stattdessen wachsende Dividenden. Aber es ist auch notwendig sicherstellen, dass das Unternehmen über ausreichend starke Knochen verfügt um weiterhin zu zahlen und seine Ausschüttungen in Zukunft zu steigern. Zusätzlich zum AusschüttungsquoteDie Anzahl der aufeinanderfolgenden Jahre, in denen die Dividende erhöht wurde, vermittelt ein gutes Bild von dieser Fähigkeit, insbesondere wenn es sich um die fünf oben genannten Mammuts handelt.