3 Wertpapiere kaum volatiler als Anleihen

Das erste Jahrzehnt des 21. Jahrhunderts brachte mehr als einen Investor ins Schwitzen. Der S&P 500 stieg von 1500 Punkten im Jahr 2000 auf 800 Punkte zwei Jahre später. Im Jahr 2007 lag er wieder bei 1500 Punkten und zwei Jahre später sank er auf 700 Punkte. Heute nähert es sich wieder seinem historischen Höhepunkt. Zweimal verlor der Index mehr oder weniger die Hälfte seines Wertes, und zweimal erholte es sich genauso stark. Und hier reden wir nur über den Index, der die 500 größten US-Kapitalisierungen vereint...

On peut en effet imaginer que si l'on s'attarde sur de valeurs individuelles et sur des sociétés de plus petite taille la Volatilität a été encore plus importante. Bien entendu, cette forte variation des cours a des avantages : elle permet au marché de Überschüsse nach oben und unten schnell korrigieren, et de dégager de belles opportunités d'achat (ou de vente à découvert pour les spéculateurs). Les petits malins qui ont acheté en 2003 et en 2009 ont certainement le sourire jusqu'aux oreilles en ce moment. Par contre, les pauvres qui ont investi en 2000 sur des technos ou en 2007 dans l'Immobilie ou dans les banques s'en mordent encore les doigts.

Jeder Investor, der bereits einige Jahre an der Börse hinter sich hat, hat sich mehr oder weniger in diesen beiden Rollen wiedergefunden. Langfristig gesehen haben die wenigsten Menschen nur zum falschen oder richtigen Zeitpunkt gekauft. Hinterher sagen wir uns immer, dass wir in diesem Moment nie hätten investieren sollen, oder im Gegenteil, dass wir wirklich gut waren, aber wir dürfen nicht vergessen, dass wir uns danach immer viel schlauer fühlen, das heißt, wenn wir es getan haben weiß, was passiert ist. In der Psychologie nennen wir es Wissensverzerrung im Nachhinein. Wenn wir uns die Marktpreise im Jahr 2000 oder 2007 ansehen, sagen wir uns: „Da musste man wirklich verrückt sein, um zu kaufen.“ Aber wir hatten damals einfach kein Verständnis für die Bandbreite der Internet-Wertpapiere und der komplexen strukturierten Produkte der Banken. Wir haben sie heute nicht wirklich besser unter Kontrolle, aber wir wissen zumindest, dass es gefährlich ist.

Dies alles, um Ihnen zu sagen, dass Volatilität zwar viele Vorteile hat, aber auch im Widerspruch zu unserer Anlegerpersönlichkeit, unseren Emotionen, unseren Ängsten, unserer Gier usw. steht. Es drängt uns, zu kaufen, wenn die Aktie steigt (wir wollen an dem Spaß teilhaben) und zu verkaufen, wenn die Aktie fällt (um unsere Haut zu retten). Wenn Sie einen starken Rücken haben und wissen, wie man einen kühlen Kopf behält, kann das von Vorteil sein, aber dafür müssen Sie bereits über gute Marktkenntnisse verfügen und vor allem Ihre eigenen Grenzen genau kennen.

Pour éviter de se laisser guider par les émotions, on peut bien sûr investir sur des placements moins risqués, comme les obligations. Cependant celles-ci sont très sensibles à l'Inflation et au taux d'intérêts. Après une longue période de politique économique accommodante des banques centrales, Die Zukunftsaussichten für Obligationeninvestitionen sind daher nicht allzu günstig, zumal ihre aktuelle Ausbeute nicht hoch ist.

Andererseits gibt es Aktien am Markt, deren Volatilität kaum höher ist als die von Anleihen. Dies ist der Fall bei:

• Walmart (NYSE:WMT) → Volatilität: 6,83%
• Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) → Volatilität: 7,96%
• Colgate-Palmolive (NYSE:CL) → Volatilität: 8,36%

Natürlich ist die Volatilität immer noch doppelt so hoch wie bei Anleihen. Allerdings ist er halb so hoch wie der SMI, der dennoch ein Index ist, der sich im Wesentlichen aus defensiven Werten zusammensetzt. Wenn der Preis dieser Aktien relativ wenig schwankt, liegt das daran, dass diese Unternehmen ihren Sitz in haben Sektoren, die gegenüber wirtschaftlichen Risiken nicht sehr empfindlich sind (Konsumgüter, Gesundheit). Dadurch gelingt es ihnen, regelmäßig Gewinne zu erwirtschaften und eine Dividende an ihre Aktionäre auszuschütten. Besser noch: Die drei konnten ihre Ausschüttungen insgesamt 131 Jahre in Folge steigern!

Diese drei Wertpapiere sind ein guter Kompromiss für alle, die von der Rentabilität von Aktien profitieren wollen, aber mit einem Die Volatilität ist doppelt so gering wie die des Marktes. Sie schützen besser vor Inflation als eine Anlage in Anleihen und bieten gleichzeitig eine attraktive und wachsende Rendite in Form von Dividenden.