4 Einkommensverstärker

Der klassische Fehler bei der Entscheidung, in Dividenden zu investieren, besteht darin, sich auf die Rendite zu konzentrieren. Wir prüfen die Aktien und wählen diejenigen aus, die das höchste Dividenden-Kurs-Verhältnis bieten. Das Problem ist, dass Aktien sind keine festverzinslichen Wertpapiere. Wer so vorgeht, setzt sich daher dem Risiko aus, dass die Dividende gekürzt oder sogar ganz gestrichen wird, zumal hohe Renditen oft ein Merkmal von Unternehmen in Schwierigkeiten sind, deren Aktienkurs stark gefallen ist.

Um solche unangenehmen Überraschungen zu vermeiden, Es ist besser, niedrigere Erträge zu wählen, die aber regelmäßig und deutlich steigen. Einige von ihnen weisen sogar eine besonders beeindruckende Wachstumsrate auf. Dies ist beispielsweise der Fall bei CenturyLink (NYSE:CTL), dessen Ausschüttungen in den letzten vier Jahren durchschnittlich um 90.131 TP3T pro Jahr gestiegen sind. Das Problem bei solchen Raten besteht darin, dass sie auf Dauer nicht aufrechterhalten werden können. DER Ausschüttungsquote Der Wert von CTL liegt mit 143,071 TP3T deutlich über dem angemessenen Bereich.

Es gibt jedoch auch andere Aktien, deren Dividenden einen angemessenen Anteil am Gewinn ausmachen und die spektakulär wachsen:

• Novo Nordisk (NYSE:NVO): Rendite 1,681 TP3T, durchschnittliches jährliches Dividendenwachstum 33,831 TP3T, 14 Jahre in Folge mit Steigerungen, Ausschüttungsquote 36.55%.
• Internationale Geschäftsmaschinen (NYSE:IBM): Rendite 1,811 TP3T, durchschnittliches jährliches Dividendenwachstum 18,091 TP3T, 15 Jahre in Folge mit Erhöhungen, Ausschüttungsquote 22,741 TP3T.
• Felsen (VTX:ROG): Rendite 3,321 TP3T, durchschnittliches jährliches Dividendenwachstum 17,861 TP3T, 16 Jahre in Folge mit Erhöhungen, Ausschüttungsquote 43,871 TP3T.
• Lowe's Unternehmen (NYSE:LOW): Rendite 1,511 TP3T, durchschnittliches jährliches Dividendenwachstum 17,091 TP3T, 49 Jahre in Folge mit Erhöhungen, Ausschüttungsquote 32,241 TP3T.

Die durchschnittliche jährliche Dividendenentwicklung dieser vier Wertpapiere beträgt 21.711 TP3T in den letzten vier Jahren. Die durchschnittliche Rendite ist mit 2,081 TP3T sicherlich niedrig, aber bei diesem Zinssatz entspräche sie 5,551 TP3T in fünf Jahren, 14,831 TP3T in zehn Jahren, 39,621 TP3T in 15 Jahren usw. Natürlich ist die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Man kann davon ausgehen, dass die Dividenden weiter steigen werden, wenn auch langsamer. Dies ist sogar wünschenswert, um ihre Haltbarkeit zu gewährleisten.

Wir sehen jedoch, dass in kurzer Zeit eine gute Wachstumsrate der Ausschüttungen kann eine relativ niedrige Rendite ausgleichen und sogar steigern. Selbst wenn das Dividendenwachstum in den kommenden Jahren auf 151 TP3B oder sogar 101 TP3B zurückgehen würde, wäre der erwartete Ertrag immer noch wesentlich höher als bei einer Aktie mit einer hohen, aber stabilen Rendite (was an sich schon selten ist).