Generaciones e inversión (7/7): consecuencias y conclusión

Todos tenemos una parte" silencioso ", " baby boomer ", " incógnita " Y " Y " en nosotros. Todos nos hemos reconocido en algún momento en una o más de estas descripciones. Sin embargo, a lo largo de las generaciones, un género emerge más que otro, debido (o gracias a) la educación, la influencia de los medios de comunicación y el contexto económico y político. No hay generación que sea mejor o peor que otra., como “los jóvenes no sirven para nada” o “los viejos son todos idiotas”. Los hay, es cierto, pero no olvidemos que todos hemos sido jóvenes de alguien, que ya fuimos tratados como incapaces y que todos seremos también viejos de alguien (¡ya lo somos, de hecho!).

En lugar de juzgar, tratemos de ver cómo podemos aprovechar estas influencias generacionales en los próximos años. Recapitulemos:

• EL silencioso :poca influencia directa todavía en el mundo económico, aparte de las necesidades en el campo de salud.
• EL boomers :también tienen importantes necesidades de salud. Como estos nuevos jubilados tienen/tendrán tiempo y medios, también un potencial enorme para todo lo relacionado con bienes de consumo cíclicos (y no cíclicos), a pasatiempos, a viajes, a transporte y por lo tanto a la aceite.
• EL incógnita :un fuerte interés en el desarrollo sostenible, tecnologías limpias y el equilibrio entre vida laboral y personal, y por tanto también el tiempo libre.
• EL Y :un interés aún mayor en las tecnologías limpias, nuevas tecnologías de la información y la comunicación (TIC), ocio y bienes de consumo cíclicos (pero también no cíclicos), en particular marcas.
• EL z :quizás un retorno a valores más tradicionales, a bienes de consumo duraderos y no cíclicos, junto con el uso de las NTIC, que se considerarán un mercado maduro.

En resumen, los sectores con potencial (con sugerencias de acciones), inspirados en la teoría generacional, son:

• Allá salud : BDX, NOVIEMBRE, BCR, ROG, JNJ, ABT, AZN, SAN.PA, NVO, NSRGY.PK, MENEO
• EL bienes de consumo cíclicos, ocio, viajes y transporte : VFC, SWK, UTX, BVZN.SW, JFN.SW, PIERNA
• EL bienes de consumo no cíclicos : CL, PG, CLX, MCD, JNJ, KO, MIRAR FURTIVAMENTE, KMB, MKC, ADM, CAMPANA.SW, EMMN.SW, NSRGY.PK, HRL
• Allá distribución : WMT, BAJO, TJX, ROST, TGT, FDO, WAG
• EL marcas : VFC, KO, MIRAR FURTIVAMENTE, MCD, GOOG, AAPL, CL, JNJ, PG
• EL petróleo y tecnologías limpias : CVX, XOM, SXL, COP, ENB.TO, NJR, UGI
• EL NTIC como mercado maduro: CTL, INTC, MSFT, GOOG, AAPL, LLTC

¿Cuáles son las consecuencias para nuestra cartera? En ningún caso hay revolución. Siempre permanecemos apegados a la valores de calidad que pagan dividendos que progresan a largo plazo. Este principio no es negociable. Por otro lado, observamos que nuestra cartera ya está bien abastecida de valores que pueden beneficiarse del impacto económico vinculado a la evolución de estas generaciones. Algunas son posiciones ya activas, otras están bajo vigilancia.

En cursiva hemos añadido otros valores que nos parecen interesantes en relación con este enfoque. PIERNA, Un fabricante de suministros, especialmente residenciales, puede beneficiarse del consumo de Y y boomers jubilados. Las tiendas de descuento como TGT, FDO, ROST y TJX También pueden beneficiarse de las necesidades de consumo de estas dos generaciones. MENEO, Una cadena de farmacias está bien posicionada para satisfacer las necesidades de salud de los baby boomers en particular. Estas seis empresas también son proveedoras de dividendos de calidad.

En los bienes de consumo no cíclicos, añadimos HRL, una empresa agroalimentaria que lleva 44 años consecutivos aumentando su dividendo.

Las empresas de tecnologías de la información y las comunicaciones están alcanzando actualmente un nivel de madurez que les permite pagar regalías de forma regular y progresiva. LLTC (semiconductores) ya lleva 18 años consecutivos aumentando su dividendo. En tan solo unos años, las TIC se han convertido en una necesidad para "incógnita", más aún para el "Y", y ni siquiera estamos hablando de"z"que nunca han conocido un mundo sin internet. Por lo tanto, podemos asimilar estas tecnologías a bienes de consumo que son parte integral de nuestras vidas. Sin duda, su industria ya no experimentará los niveles de crecimiento del pasado, dado que el mercado ha alcanzado una etapa de madurez, pero las necesidades de "XYZ" siempre estarán muy presentes para respaldar la demanda. INTC y MSFT pagan... dividendos crecientes, pero aún son relativamente jóvenes. En cuanto a GOOG y AAPL, lamentablemente no pagan dividendos en este momento. CTL Finalmente se interrumpió este año una serie de 37 años consecutivos de distribuciones incrementadas.

Acerca de tecnologías limpiasSe recomienda precaución. Estos títulos tienen una contenido altamente especulativo, con muchas startups, empresas que no obtienen beneficios y no pagan dividendos. Se habla mucho de ello, nos prometen la tierra y la luna, curiosamente se parece al contexto que había a finales de los 90 con los valores de Internet. Con dos diferencias. La primera es que, gracias al estallido de la burbuja inmobiliaria subprime y a la casi quiebra de algunos gobiernos, el mercado de valores se encuentra actualmente en un nivel de valoración mucho más atractiva que a finales de los 90. Las acciones de empresas de tecnología limpia aún no han logrado despegar. La segunda es que esta industria está/estará apoyada por la solicitud del gobierno, lo que podría convertirla en una burbuja que potencialmente tardaría más tiempo en estallar, pero cuyas consecuencias serían aún más dañinas que el estallido de la burbuja de Internet. Recordemos que cuando el Estado (rescates bancarios) y los bancos centrales (política monetaria expansiva) intervienen demasiado, esto siempre desemboca más tarde en un problema aún mayor (crisis de la deuda, subprimes).

Por supuesto, podemos intentar especular un poco sobre un ETF Al igual que el PZD, ya que la burbuja sólo está en gestación por el momento (y corre el riesgo de durar mucho tiempo). Como beneficio adicional, incluso hay un pequeño dividendo de 0,18%... Pero como nuestra política es más bien de inversión, preferimos tomar un camino indirecto para acceder a esta ganancia inesperada. Las empresas energéticas como CVX, XOM, ENB.TO, COP, NJR y la UGI También impulsar políticas de energía verde, sin duda queriendo primero darse una buena imagen ante el público, pero ahora también queriendo subirse a la ola de la tecnología limpia y prepararse para la era posterior al pico del petróleo. Además, ofrecen dividendos de calidad y también se benefician de los altos requisitos de combustible de baby boomers jubilados.

En conclusión, nuestro cartera está bien posicionada para aprovechar la ola de esta transición generacional. Lo estamos fortaleciendo en el lado de la distribución, con TJX, FDO, ROST, TGT y WAG, En el lado de los bienes de consumo cíclicos, con PIERNA, no cíclicos con Recursos humanos, Y entremos allí LLTC como un techno maduro. Estos ocho nuevos títulos No todas son oportunidades de compra en este momento, pero los vigilaremos a partir de ahora, de acuerdo con la teoría de las generaciones.