Análisis de Nisshin Fudosan Co Ltd (8881:TYO)

NISSHIN FUDOSAN Co., Ltd. es una empresa japonesa activa desde 1975 en el sector debienes raícesSe dedica a la construcción, la venta de condominios y el alquiler y la administración de bienes raíces. También opera campos de golf y ofrece préstamos y garantías a particulares.

Valuación

La empresa es una auténtica ganga, ¡aunque el precio de sus acciones ya se ha multiplicado por diez desde 2008! Se cotiza a 6,35 veces sus beneficios, 0,78 veces su valor contable tangible, 0,42 veces sus ventas y 3,36 veces su flujo de caja libre. rendimiento de dividendos Ciertamente es solo 1,9%, pero esto se explica por una ratio de pago de tan solo 12,11 TP3T. Por lo tanto, la empresa cuenta con un margen significativo para seguir aumentando sus ingresos en los próximos años o invertir en el desarrollo de su negocio. Cabe destacar que no nos encontramos ante un pagador clásico de dividendos crecientes, ya que la empresa no aumenta sus distribuciones cada año, pero sí las aumenta en el largo plazo.

Evaluación y resultado

Las ganancias, los dividendos, las reservas de efectivo y los activos aumentan con el tiempo, lo que demuestra la solidez del modelo de negocio de la empresa y genera valor para los accionistas. La liquidez es más que suficiente para cumplir con las obligaciones corrientes, con un ratio de liquidez de 2,9 (superior al año anterior) y un ratio de liquidez reducido de 1,72. Si buscamos un criterio más preciso, diríamos que estas reservas no deberían seguir creciendo demasiado, ya que se convertirían en un despilfarro debido al mal uso de los activos corrientes.

Otros aspectos positivos incluyen un mayor rendimiento de los activos de 6.251 TP3T, una reducción del ratio de endeudamiento de 14.051 TP3T y un número estable de acciones en circulación. De este modo, la compañía está logrando el crecimiento de su negocio principalmente mediante la autofinanciación, es decir, utilizando sus amplias reservas sin diluir su capital social y adoptando un enfoque saludable en el endeudamiento.

Si hay una pequeña sombra en la imagen, es la margen bruto lo que supone una ligera disminución respecto al año anterior, cuando se situó en 15,2%.

Conclusión

La empresa es muy sólida y opera en un sector defensivo. El precio de sus acciones se desplomó durante la crisis de las hipotecas subprime, pero ya se ha recuperado. Fue una oportunidad de oro a principios de 2009, pero sigue siendo una ganga. Compré estas acciones en agosto de 2017, y aunque el precio ya ha subido significativamente desde entonces, creo que aún puede duplicarse fácilmente, al igual que el dividendo.