La popolazione mondiale è in crescita e con essa la domanda di cibo, mangimi per il bestiame, carburanti alternativi e alternative ecocompatibili ai prodotti chimici tradizionali. In qualità di leader mondiale nella lavorazione dei prodotti agricoli, ADM svolge un ruolo fondamentale nel soddisfare tutte queste esigenze. ADM ha quasi 30.000 dipendenti e gestisce più di 270 stabilimenti in tutto il mondo, in cui vengono trasformati cereali e i semi semi oleosi nei prodotti utilizzati nell'industria alimentare.
Sviluppo aziendale
Nel 1902, George A. Archer e John W. Daniels fondarono un'azienda per la spremitura dei semi di lino. Da allora, l'azienda ha aggiunto almeno una fonte significativa di profitto al suo portafoglio ogni decennio. Da tempo nota come azienda agroalimentare, ADM ha recentemente investito nella produzione di carburante, concentrandosi su bioetanolo e biodiesel. Se l'etanolo diventasse un'alternativa valida alla benzina, l'azienda genererebbe profitti da gran parte delle sue attività.
Tutto ciò che aumenta la domanda di raccolti sostiene la crescita aziendale:la popolazione mondiale, il consumo di carne, biocarburanti e prodotti vegetali. L'OCSE prevede che la domanda di raccolti aumenterà significativamente nei prossimi dieci anni, superando addirittura i picchi del 2008. Gran parte della domanda proverrà dalle economie emergenti, in particolare la Cina, che rappresenta già una quota significativa del fatturato dell'azienda.
La prosperità dei paesi emergenti ha portato a un aumento della domanda di cibo e all'agricoltura intensiva. Ad esempio, oggi un cinese medio consuma il doppio della carne rispetto al 1990. Ogni chilo di carne prodotto richiede tra i 7 e i 16 chili di cereali, che aumenta la domanda dei prodotti diArcher-Daniels-Midland. La crescita dei mercati emergenti non solo favorisce la produzione agricola, ma aumenta anche la domanda globale di petrolio, incoraggiando la produzione di biocarburanti.
La superficie coltivabile in tutto il mondo sta diminuendo. Negli ultimi 50 anni il boom demografico ha dimezzato la quantità di terra arabile pro capite. Con l'aumento della popolazione e del reddito personale nei paesi in via di sviluppo, aumenta anche la domanda globale di cibo. Il pLa popolazione mondiale è aumentata di 12% negli ultimi dieci anni, mentre i terreni agricoli sono aumentati solo di 2%. Brasile, Cina e India sono tre dei cinque paesi più popolosi, che faticano a soddisfare la crescente domanda di cibo, carburante e mangimi per il bestiame. Con la crescita della popolazione, questi paesi hanno bisogno di sfruttare al meglio i terreni coltivabili di cui dispongono. La riduzione dei terreni coltivabili favorisce l'aumento delle rese, a vantaggio di grandi conglomerati come Archer Daniel Midland.
Archer Daniels Midland ha dichiarato un utile di 578 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2011, con un aumento di 321 milioni di dollari (o 157 milioni di dollari) rispetto all'anno precedente.
Prezzi e dividendi
Il rendimento, pari a 2,3%, è relativamente basso, ma superiore alla media di lungo termine (1,77%). La crescita dei dividendi è interessante, pari a 8,98% all'anno. Sebbene l'utile per azione sia cresciuto a un ritmo più lento negli ultimi cinque anni, IL rapporto di pagamento rimane comunque molto modesto, a 20.13%Il dividendo di ADM ha dimostrato una solidità molto apprezzabile, con 36 anni consecutivi di aumenti.
Il prezzo attuale è pari a nove volte gli utili, il che dimostra che la valutazione della società è interessante, nonostante un basso rendimento (che si spiega, come abbiamo visto, con una bassa distribuzione degli utili).
Sebbene ADM non sia molto sensibile alle variazioni del mercato, con un beta di 0,28 solo, il titolo mostra un volatilità relativamente importante rispetto al nostro portfolio, con 19%. Il grafico sottostante mostra la natura aciclica e volatile dell'ADM, in particolare dal 1997.
Il titolo offre anche una certa protezione contro le fluttuazioni del dollaro:
Conclusione
Nonostante innegabili qualità, come un basso rapporto di distribuzione e una solida storia di successivi aumenti dei dividendi, il reddito atteso è attualmente ancora troppo basso rispetto ai rischi coinvolti. Archer Daniels Midland è quindi un buon titolo da tenere nel tuo portafoglio, ma non un'opportunità di acquisto.
Fonti: adm.com, wikinvest.com, yahoo.com, swissquote.ch, dividends.chScopri di più da dividendes
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