Come i bassi tassi di interesse hanno portato le anatre zoppe al potere

Gli Stati Uniti sono ora governati da un magnate del petrolio.immobiliare, supportato da un gigante della tecnologia. Immobili e tecnologia... Pensateci un attimo... Quali settori economici sono stati alla base dei due più grandi flop azionari del XXI secolo? E quali settori hanno tratto i maggiori benefici dalla politica monetaria molto accomodante della Fed nel contenere queste due crisi sistemiche?

Quando i tassi di interesse sono bassi, i mutui diventano più accessibili, aumentando la domanda di acquisto di case. Ciò consente agli acquirenti di accedere a immobili più costosi, facendo aumentare i prezzi degli immobili. Grazie alla riduzione dei costi di finanziamento, gli sviluppatori sono quindi incoraggiati a investire in nuovi progetti. Questa dinamica crea un ciclo in cui la domanda aumenta l'offerta, stimolando la crescita economica e attraendo nuovi investitori.

Le aziende tecnologiche beneficiano anche dei bassi tassi di interesse, che facilitano l'accesso ai prestiti per finanziare i loro progetti di ricerca e sviluppo, nonché le loro acquisizioni. Ciò attrae molti investitori che vedono in ciò un'opportunità di crescita a lungo termine. Questo afflusso di liquidità sostiene la loro espansione e aumenta il loro valore di borsa, rafforzando la posizione dei giganti del settore.

A partire dalla crisi finanziaria del 2008, il settore immobiliare e quello tecnologico hanno subito una profonda trasformazione, trainati da politiche di tassi di interesse storicamente bassi. Questo periodo ha funzionato da catalizzatore, consentendo alle aziende di questi settori di riprendersi, rifinanziare i propri debiti, investire in nuove tecnologie e rafforzarsi in modo notevole. Sono riusciti a trasformarsi in vere e proprie locomotive dell'economia, e il loro potere è intrinsecamente legato alla longevità dei bassi tassi di interesse successivi al 2008. Questa ripresa ha permesso loro di riprendersi dalle crisi passate e di recuperare una competitività che sembrava perduta.

In questo contesto di denaro facile, figure come Donald Trump ed Elon Musk sono riusciti a distinguersi e a emergere dalla mischia. Il loro successo illustra perfettamente come un ambiente finanziario favorevole possa spingere gli imprenditori verso traguardi inaspettati. Donald Trump è riuscito a sfruttare la riduzione del costo del denaro per intensificare i suoi progetti immobiliari e rifinanziare i suoi debiti. Elon Musk ha sfruttato queste condizioni favorevoli per raccogliere i fondi necessari per i suoi ambiziosi progetti. I bassi tassi di interesse hanno permesso Tesla emettere obbligazioni a basso costo, sostenendo la sua rapida espansione nel settore delle auto elettriche, nonostante alcuni problemi di redditività. Ciò ha incoraggiato gli investitori a sostenere le visioni futuristiche di Musk, aumentando così il suo valore personale e quello delle sue aziende.

Tuttavia, mentre le loro attività prosperavano in un contesto di bassi tassi di interesse, la crisi sanitaria ha messo in discussione la stabilità dei loro modelli di business. La Fed, di fronte alle pressioni inflazionistiche, è stata costretta ad aumentare i tassi di interesse. Questa decisione ha avuto un impatto diretto sui costi di indebitamento, rendendo difficile il finanziamento di progetti su larga scala. Il rapido passaggio a un contesto di tassi più elevati ha ridotto l’attrattiva degli investimenti ad alto rischio, indebolendo le startup e mettendo in discussione le valutazioni delle aziende tecnologiche, che in precedenza avevano prosperato con tassi accomodanti.

Mentre i giganti della tecnologia e del settore immobiliare traevano vantaggio da anni di prosperità, si sono ritrovati intrappolati in un modello di business che dipendeva da condizioni di finanziamento favorevoli. Di fronte all'incertezza finanziaria, questi leader hanno unito le forze per uscire dalla situazione difficile che si erano scavati da soli. Il loro obiettivo: prendere il potere e garantire una politica che favorisca la loro crescita. Trump, con il suo approccio populista, potrebbe sfruttare il risentimento degli elettori per l'impennata dei prezzi, promettendo soluzioni che rilancerebbero l'economia.

Questa alleanza offre quindi alle aziende tecnologiche un modo per rafforzare la propria influenza sulla politica economica del Paese, garantendo che i loro interessi e le loro visioni per il futuro dell'economia americana siano non solo ascoltati, ma anche integrati nelle decisioni governative. Tuttavia, la preoccupazione principale dei cittadini americani, in particolare della base MAGA, è l'aumento dei costi. Tuttavia, la situazione potrebbe essere aggravata dalle politiche volute dai giganti della tecnologia.

I bassi tassi di interesse a partire dal 2008 hanno agito da catalizzatore, consentendo alle aziende in difficoltà e ai loro manager di raggiungere i massimi livelli di potere. Facilitando l'accesso al credito, i bassi tassi di interesse hanno incoraggiato le aziende con potenzialità limitate a rifinanziare i propri debiti e a effettuare investimenti strategici. Ciò ha dato vita a una nuova generazione di leader che, forti di finanziamenti prima inaccessibili, sono stati in grado di sfruttare la loro nuova posizione per influenzare l'economia e la politica a un livello senza precedenti.

Questa trasformazione non è priva di sfide, poiché ha aperto la strada a personalità con background e motivazioni talvolta controverse, ma che sono state in grado di muoversi in questo clima di credito facile. Il passaggio da un'economia basata sull'eccellenza a un'economia in cui la sopravvivenza ha la precedenza sulla qualità illustra bene questa realtà. Queste condizioni monetarie hanno ridefinito il panorama imprenditoriale e perfino politico, dando impulso a personaggi che, senza questo sostegno, sarebbero probabilmente rimasti nell'ombra. Hanno creato un ecosistema in cui l'intelligenza e la moralità possono essere relegate in secondo piano in favore della redditività immediata.

Gli oligarchi della tecnologia si presentano ora come paladini dell'efficienza del governo, nonostante per decenni abbiano beneficiato di un afflusso di capitali facili, sfruttando un contesto di bassi tassi di interesse che non solo ha plasmato le loro fortune, ma ha anche alimentato le loro ambizioni. Anche un po' troppo.