Ao investir em moedas estrangeiras, você corre o risco de sofrer perdas não apenas por causa do ativo em si, mas também porque a moeda na qual você investiu seu dinheiro pode perder valor. O dólar é um exemplo clássico desse fenômeno, pois seu valor subiu de 4,3 CHF para 1 USD em 1970, chegando quase à paridade atual. Estaríamos ainda mais baixos sem a fixação da taxa mínima com o euro por parte do Banco Banco Nacional Suíço em 2011. Mesmo investindo em sua própria moeda, você não está imune a perder dinheiro simplesmente pela perda de valor causada pela inflação. Além disso, muitos investidores colocam parte de seus ativos em ouro, o que lhes permite se livrar do risco cambial e do risco de inflação. Outros investidores usam o Forex para proteger suas posições.
Não gosto de Forex nem de ouro. Ambos têm uma conotação especulativa muito forte, especialmente o metal amarelo. De fato, se uma moeda é baseada nos fundamentos do(s) país(es) que a hospedam, o ouro não se baseia em nada além de oferta e demanda. O ouro é inerte, não cria riqueza e só é negociado a preços que variam ao longo do tempo. Ela se baseia unicamente na percepção de valor que vendedores e compradores têm dele. Se, por algum motivo, o sentimento dos investidores em relação ao metal amarelo mudar, seu preço pode mudar abruptamente e esse movimento pode ser quase infinito, já que não há uma base real que possa justificar seu valor.
As ações, por outro lado, de fato têm um valor intrínseco quantificável, independente do sentimento do investidor. Além disso, elas criam valor ao longo do tempo, graças ao trabalho realizado pela gestão e principalmente pelos colaboradores das empresas. Parte desse valor criado vai para os funcionários, outra parte fica nas mãos da empresa, outra parte vai para o Estado e, por fim, outra parte retorna para nós, acionistas.
Felizmente, há empresas que geram uma parcela muito significativa do seu faturamento no exterior. As ações dessas empresas têm a característica muito interessante de se protegerem contra o risco cambial. De fato, se a moeda cair, os custos fixos da empresa gerados pela sede se tornam relativamente menos importantes em comparação ao preço de venda do produto/serviço em outros países. Ao mesmo tempo, a entrada de dinheiro em moedas estrangeiras está se tornando relativamente mais significativa. Ou é o preço do bem/produto que cai, impulsionando assim as exportações.
Abaixo selecionei quatro empresas americanas que pagam dividendos crescentes e que se destacam particularmente na arte de se proteger contra riscos cambiais.
Clorox (NYSE:CLX), fabricante de produtos de limpeza, gera apenas 20% de sua receita em mercados internacionais. Apesar de suas tentativas de se tornar uma empresa mais global, a Clorox ainda depende muito do mercado norte-americano de lento crescimento. Embora a queda do dólar possa impulsionar um pouco as exportações, o custo das matérias-primas compradas em moedas estrangeiras aumenta com a queda do dólar. No entanto, para resolver esse problema, a CLX usa instrumentos financeiros para se proteger contra os riscos de volatilidade da moeda estrangeira, o que tem um impacto significativo no preço das ações. Clorox apresenta assim uma $risco de -0,9, o que significa que o título oferece proteção quase perfeita contra o risco inerente à sua própria moeda.
McDonald's (NYSE:MCD) gera 2/3 de sua receita no exterior. Como resultado, quando o dólar cai, o valor de um Big Mac vendido fora dos Estados Unidos aumenta quando consolidado em dólares. O $risco de DCM, com -0,79, confirma que a rede de fast-food mais famosa do mundo prospera quando o dólar enfraquece.
IBM (NYSE:IBM) está se saindo quase tão bem quanto a MCD, com 60% de sua receita gerada fora dos Estados Unidos. O $risco de -0,75 confirma que a IBM valoriza um dólar fraco, oferecendo assim boa proteção contra a moeda americana.
Sigma Aldrich (NASDAQ:SIAL), fabricante de equipamentos para pesquisa científica biológica e química, tem a distinção de gerar três quartos de seu faturamento internacionalmente, o que é bastante prodigioso. O $risco de -0,73 indica que a empresa responde muito favoravelmente à queda do dólar.
Essas quatro ações permitem que você invista em empresas pagadoras de dividendos comprovadamente crescentes, encontradas apenas nos Estados Unidos, sem precisar se preocupar com risco cambial ou recorrer a truques financeiros para se proteger contra ele. A vida não é linda?
Descubra mais sobre dividendes
Assine para receber as últimas postagens no seu e-mail.
Boa noite,
Você parece muito crítico em relação ao ouro. Porém, diferentemente do papel-moeda e das ações, o metal amarelo não tem contrapartida, ou seja, não depende da responsabilidade de ninguém (Estado ou empresa). Simplificando, o ouro é imune à inadimplência, desvalorização ou depreciação. Daí seu status de porto seguro.
Sugiro que você consulte o site 24h Gold em francês ou inglês para ver que o preço da onça de ouro sobe independentemente do papel-moeda, o que oferece uma boa proteção contra a guerra monetária.
Olá Sovanna, é verdade que sou crítico em relação ao ouro. Não discuto seu papel protetor contra a política de impressão de dinheiro. Aí posso entender quem o utiliza nessa perspectiva. Mas como eu disse, o ouro é estático. Claro, isso tem a vantagem de proteger quando as moedas se desvalorizam, mas, inversamente, não cria riqueza... apenas a preserva. Claro, você pode ganhar dinheiro especulando sobre isso, e aqueles que se beneficiaram disso desde 2000 são abençoados, mas, no que me diz respeito, não me sinto confortável com essa abordagem.
Bom dia,
Estou um pouco surpreso com a escolha de 4 valores americanos, o $ apresenta um risco cambial e se no curto prazo o $ se valoriza em relação ao €, no longo prazo deve ser o oposto e, até onde sei, o CHF está mais vinculado ao € do que ao $.
Por outro lado, as empresas europeias distribuem mais dividendos do que as americanas.
A escolha de investir principalmente em empresas americanas é uma escolha ligada a razões fiscais, acesso à informação, etc.?
Olá, essa é uma boa observação, Patrick. Por favor, acredite que estou ciente do risco cambial atrelado ao dólar, especialmente no longo prazo. Eu até faço disso uma das minhas prioridades. Entretanto, o atalho valor americano = risco atrelado ao dólar não pode ser feito de forma sistemática e isso é muito bom. Neste mundo globalizado, nenhuma empresa está a salvo do que acontece fora de suas fronteiras, mesmo aquelas que não exportam. Por outro lado, uma empresa exportadora pode evitar o risco associado à sua própria moeda (ou beneficiar-se dele) desenvolvendo as suas atividades no estrangeiro.
Fiquei pensando muito em como proteger meu portfólio contra o risco cambial, principalmente o atrelado ao dólar. Após uma longa pesquisa, cheguei à conclusão de que certamente era necessário diversificar as moedas, mas acima de tudo era necessário observar como o título reagia quando sua moeda variava. O valor de títulos como a Clorox em CHF apresenta, portanto, uma correlação negativa com o equivalente em dólar da Nestlé! Empresas cujo faturamento é gerado majoritariamente no exterior e/ou que atuam no ramo de matérias-primas apresentam essa característica interessante.
É verdade que as empresas europeias distribuem mais dividendos. Infelizmente, isso é feito às custas de uma taxa de distribuição muito alta. A sustentabilidade deste dividendo não está, portanto, garantida. Como mencionei detalhadamente no meu blog, prefiro dividendos médios e crescentes, com um longo histórico de aumentos. Infelizmente, os americanos estão mais uma vez bem à frente do Velho Continente neste assunto.
Sinceramente.