Air Liquide faz parte da estratégia ETFs internacionais ex-EUA e acções de dividendos do meu portfólio. A empresa é líder mundial em gases para a indústria, a saúde e o ambiente. Com 46.200 empregados em 80 países, a Air Liquide combina um crescimento dinâmico com um desempenho consistente e uma responsabilidade a longo prazo. A Air Liquide produz gases de elevado valor acrescentado para os seus clientes internacionais nos domínios da indústria, da saúde e do ambiente. O oxigénio, o azoto, o hidrogénio e muitos outros gases são embalados e distribuídos aos clientes do Grupo. O desempenho sustentável da Air Liquide demonstra a solidez do modelo de desenvolvimento do Grupo.
Durante a minha apresentação No PEERS em Lausanne, um participante chamou minha atenção para o fato de que a Air Liquide estava aumentando seus dividendos de forma constante e que seu avô lhe havia recomendado essa ação. Estou sempre atento a esse tipo de conselho, especialmente quando vem de veteranos do mercado de ações, amadores ou não. De fato, é em panelas velhas que se fazem as melhores sopas. Mesmo que a Air Liquide não seja, a rigor, uma aristocrata dos dividendos, visto que não aumenta seus dividendos todos os anos, pelo menos tem o mérito de nunca reduzi-los. A AI alcançou, assim, um crescimento anual em suas distribuições de quase 10% em média nos últimos trinta anos.
O rendimento médio é bom, com 3,761 TP3T, mas o rendimento atual é menor, com 2,41 TP3T. É verdade que a ação ganhou quase 501 TP3T desde julho de 2009. No entanto, o dividendo é coberto por um taxa de pagamento cauteloso com o 45%, o que também explica sua relativa fraqueza.
Os acionistas que detêm os seus acções nominativas durante mais de 2 anos civis completos beneficiam do bónus de fidelidade, ou seja, um aumento de 10 % no montante dos dividendos recebidos e no número de acções gratuitas atribuídas. Um acionista registado que decida comprar acções da Air Liquide todos os anos com os seus dividendos e que beneficie do bónus de fidelidade e da atribuição de acções gratuitas verá um crescimento médio anual da sua carteira de 7,6 % em 5 anos, 10,4 % em 10 anos e 11,5 % em 20 anos (Situação em 31 de dezembro de 2011, antes de qualquer tributação).
Infelizmente, o procedimento para se tornar um acionista registado parece complexo, especialmente se não for francês. Não parece ser possível tornar-se um acionista registado administrado (um pouco como as acções registadas na Suíça, mas muito mais complicado do ponto de vista administrativo). Por conseguinte, é necessário tornar-se um acionista registado puro, o que significa que os títulos são registrados em uma conta no Serviço de Acionistas da Air Liquide. Isso tem a vantagem de oferecer taxas de custódia/gestão gratuitas, limitando significativamente a taxas de corretagem a 0,18% sem IVA do valor bruto da transação. Por outro lado, você tem que preencher uma infinidade de papéis, sem mencionar que é necessário estabelecer um depósito de 25% por... cheque!!! Não entendo como ainda trabalhamos assim hoje em dia.
De qualquer modo, deixo-vos a ver o que está no site da Air Liquide sobre este assunto. Verá que se trata de uma verdadeira fábrica de gás, e não me refiro apenas às actividades da empresa! Se for francês, talvez valha a pena tornar-se um acionista registado. Para os outros, cada um julgará em função da sua paciência e dos seus objectivos. Em todo o caso, é pena que seja tão pesado, pois este sistema de bónus para recompensar os acionistas fiéis tem muito que se lhe diga.
Mas voltemos ao título em si. volatilidade em CHF, com 16%, é certamente superior ao meu portfóliomas continua a ser bastante razoável. O beta, de apenas 0,55, mostra que a ação não é muito sensível às flutuações do mercado. Para além disso, com um $risco de -0,5, a AI oferece uma proteção bastante boa contra as flutuações do dólar (em relação ao franco suíço). Isto deve-se, naturalmente, ao seu mercado e à moeda nacional. No entanto, poder-se-ia pensar que a exposição internacional da Air Liquide poderia ter colocado mais problemas de competitividade à empresa face a um dólar mais fraco.
Em suma, a IA obteve 3 estrelas, o que representa uma boa relação risco/rendimento. O rendimento atual não é extraordinário, mas é sólido. A ação também oferece uma boa proteção contra o risco do mercado de acções e de divisas, que é precisamente o objetivo da minha estratégia. ETFs internacionais ex-EUA e acções de dividendos. Trata-se, portanto, de uma ação a ter em conta no futuro para uma eventual compra.
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Bom dia,
De facto, é muito, muito simples beneficiar de todas as vantagens acima descritas. Tudo o que precisa de fazer é:
- comprar títulos através de uma ordem do seu banco, como está habituado a fazer (não sei o que acontece com um corretor)
- em seguida, uma vez adquiridas as acções, solicite ao serviço de bolsa do seu banco que as converta em acções nominativas intermediárias (terá de assinar um documento que pode encontrar no sítio Web da Air Liquide ou no seu banco). É tudo!
Recomendo vivamente esta ação, que é sem dúvida a melhor da Bolsa de Paris.
Olá Christophe e obrigado pelo seu comentário. Sim, parece simples para um residente em França. Mas não creio que as acções nominativas administradas sejam possíveis para os não residentes em França.
O meu pai também sempre me falou da IA como um investimento a longo prazo. Note-se que em França, pode comprar acções através do seu corretor e depois transferi-las para uma conta registada pura. Da mesma forma que para uma AEP, as acções podem ser "bloqueadas" como acções nominativas puras para beneficiar de dividendos bonificados e de acções gratuitas. A empresa tem esta política há muito tempo e a contagem das acções bonificadas faz uma diferença significativa no desempenho a longo prazo. Ao manter os acionistas a longo prazo, a AI Management espera evitar uma oferta de aquisição hostil.
Obrigado pelo seu comentário, Yves. A fidelidade dos acionistas também explica a volatilidade relativamente baixa das acções.
Bom artigo sobre uma boa empresa. Acabei de abrir uma linha de 93 euros, que vou registar como uma conta de acções administrada.
Disparas mais depressa do que a tua sombra, Lopazz 😉
Podemos também dar uma vista de olhos à Air Products & Chemicals (APD), por exemplo, que acaba de ser corrigida na sexta-feira passada e oferece um rendimento atrativo de 3,2%, um pouco mais do que a AI.
(sinal: um investidor desiludido por não ter colocado a AI ou a Linde na sua carteira há 10 anos)
APD é também um ótimo valor