O difícil aspeto psicológico de uma estratégia de dividendos

Muitos investidores focam exclusivamente em ações que pagam os melhores dividendos. Eles passar incontáveis horas analisar empresas, estudar balanços e melhorar seus critérios de admissão. No entanto, quando essas empresas, que eles tanto se deram ao trabalho de identificar, veem o preço de suas ações se valorizar, eles decidem lucrar e seguir em frente. Infelizmente, na maioria dos casos, eles acabam em pior situação com sua nova ideia do que se tivessem simplesmente mantido seus títulos.

Os seres humanos muitas vezes tendem a querer fazer demais. É como se, para justificar sua existência, tivessem que provar a si mesmos que seu trabalho é útil. No entanto, no mercado de ações, e especialmente quando se trata de dividendos, é melhor, na maioria dos casos, não fazer nada. O ótimo é inimigo do bom! Estamos falando de renda passiva, e isso significa exatamente o que significa...

Sempre me fascinei por investidores que são rápidos em investir nos lucros que geram, mas nem se importam quando as empresas cortam ou param de pagar seus dividendos. Você deixa seu empregador porque ele está lucrando demais? Pior ainda, você continua quando ele para de te pagar? É a mesma coisa! 

Os vencedores tendem a sempre vencer, enquanto os perdedores tendem a sempre perder. Empresas que aumentam regularmente seus dividendos têm uma probabilidade muito alta de continuar sua seqüência. Por outro lado, aqueles que reduzem ou eliminam as suas distribuições raramente são bons investimentos para o investidor de longo prazo, mesmo que, em última análise, decidam retornar ao crescimento dos dividendos.

O que estou tentando descrever aqui é o fato de que investir em dividendos é muito difícil, não do ponto de vista técnico, mas do ponto de vista emocional.Uma parte importante da equação de investimento é de fato a psicologia do investidor. Mesmo que sejam inteligentes o suficiente para escolher as melhores ações do planeta pelo preço certo, eles ainda podem acabar não ganhando dinheiro ou, pior, perdendo-o.

Investidores que compraram a um bom preço não podem errar ao manter dividendos crescentes a longo prazo. A tendência de dividendos é sua amiga. Infelizmente, psicologicamente falando, é muito difícil manter uma posição vencedora. Uma posição que sobe para 50%, 100%, 200% ou até mais ao longo de um período de meses, anos ou mesmo décadas deixaria a maioria dos investidores nervosos. Isso aconteceria mesmo se os fundamentos subjacentes ainda estivessem intactos e se a tendência de alta nos lucros e dividendos continuasse no futuro.

O investimento baseado em dividendos apresenta outro problema psicológico. Por ser um processo lento de criação de riqueza com base em renda passiva, exige uma década ou mais de dedicação. Poucos investidores têm a tenacidade necessária para manter uma única estratégia de investimento por um período tão longo. As pessoas tendem a desistir facilmente quando se deparam com certos desafios. É muito difícil equilibrar uma abordagem de longo prazo baseada em dividendos com o desejo de riqueza rápida, como alguns investidores podem ter feito com ações de tecnologia voláteis no passado, por exemplo.

Aqueles que decidem tomar atalhos para atingir seus objetivos podem acabar se decepcionando. Alguns desses atalhos incluem endividamento excessivo ou o uso de opções e contratos futuros, o que pode levar a enormes perdas de investimento, mesmo durante uma pequena correção do mercado. Outro atalho seria buscar empresas de alto rendimento, como fundos de investimento. imobiliária, por exemplo, American Capital Agency (AGNC) ou Annaly Capital (NLY). Se as taxas de juros de curto prazo começarem a subir mais rápido do que as de longo prazo, as distribuições dessas empresas estarão em risco.

O dilema é óbvio para quem comprou ações que aumentaram suas distribuições por vários anos. Aprendemos (erroneamente) na escola ou no trabalho que a inatividade não enriquece. Como resultado, muitos investidores acabam vendendo ações vencedoras, realizando seus ganhos, mas, ao fazer isso, limitam seu potencial de valorização futura. Infelizmente, investir em dividendos às vezes é contraintuitivo, e leva vários anos de reforço positivo para se tornar consciente disso.

Fonte: http://www.dividendgrowthinvestor.com/2012/09/the-most-challenging-aspect-of-dividend.html