Swisscom (VTX:SCMN)

Swisscom é a empresa líder no mercado suíço de telecomunicações. Foi criada pela divisão dos Correios Suíços (PTT) em 1998 e é majoritariamente de propriedade do Estado (62,4 %). Também possui o status de sociedade anônima de direito público, de acordo com a Lei das Sociedades de Telecomunicações. Mais de 20.000 funcionários trabalham para as empresas do Grupo Swisscom. O título faz parte da estratégia ETFs internacionais ex-EUA e acções de dividendos do meu portfólio.

Swisscom tem uma participação de mercado de mais de 60 % em telefonia móvel, para um total de 6,2 milhões de clientes. Seus principais concorrentes são Sunrise e Orange. Caracteriza-se por uma rede superior e atendimento de qualidade em comparação com seus concorrentes. Também opera 1,7 milhão de conexões de rede fixa de banda larga e tem 791 mil clientes da Swisscom TV. Ao controlar o “último quilómetro” de ligação para telefonia fixa, exerce efectivamente um monopólio de mercado.

A Swisscom oferece atualmente um rendimento muito atraente de 5.11%, ligeiramente inferior à média de longo prazo de 6.05%. Apesar disso, o taxa de pagamento permanece decente, com 66.12%, comprovando que o rendimento generoso não se deve à onda de gastos do grupo, mas sim ao preço atrativo das ações. O PER de 12,79 também comprova esse fato. Com esse índice de distribuição, a Swisscom tem espaço para garantir o pagamento de dividendos no futuro, ou até mesmo aumentá-lo, mesmo em caso de ligeira queda nos lucros. Nos últimos anos, a empresa também aumentou seus dividendos a uma taxa anual atrativa de 11.43%.

Graças à sua situação monopolísticaA Swisscom é relativamente imune às turbulências do mercado. O preço das ações está, portanto, apresentando um volatilidade que é de apenas 13.34%, enquanto o beta é de apenas 0,27. O gráfico abaixo mostra a natureza particularmente defensiva do título.

A Swisscom, graças ao seu foco no mercado suíço e ainda graças à sua situação monopolista, tem a outra vantagem de ser poupada das flutuações do mercado monetário. Ao contrário de muitas empresas suíças, muitas das quais estão fortemente orientadas para a exportação, a empresa não sofreu as consequências do fortalecimento do franco. Isto é confirmado por um $risk de -0,61%.

No final, Swisscom recebe 4 estrelas, ou seja, uma relação rentabilidade/risco muito boa. O rendimento, embora generoso, baseia-se em dividendos sólidos e crescentes. Ao mesmo tempo, o preço das ações permanece insensível aos riscos monetários e de mercado. Estou com o título em vista para entrar nele em breve.

Fontes: Swissquote, Yahoo Finance, Wikipedia, Swisscom, dividendos.ch