Dernière mise à jour : avril 2026

Le PFD : une sélection quantitative d'actions et ETFs

Le PFD est une stratégie d'investissement en valeur qui repose sur une sélection rigoureuse d'actions selon des critères quantitatifs : solidité bilancielle et valorisation raisonnable. C'est une approche qui a évolué au fil des années vers une logique de value investing quantitatif, inspirée des travaux de James O'Shaughnessy et de l'analyse factorielle. Elle tient compte des leçons de cycles boursiers éprouvants — dont les enseignements que j'évoque dans ce que 2000-2003 m'a appris à voir — pour construire un portefeuille résilient face aux retournements de marché.

La sélection des positions repose sur un processus systématique. Chaque position est évaluée selon des critères multifactoriels : qualité des fondamentaux, valorisation relative, momentum. Les analyses publiées sur ce blog — comme celles consacrées à Barry Callebaut, à Rubis ou à la Luzerner Kantonalbank — illustrent la rigueur analytique qui guide ce processus.

Caractéristiques principales du PFD

• Univers d'investissement : actions individuelles et ETFs, marchés développés
• Approche : sélection quantitative multi-factorielle (valeur, qualité, momentum)
• Gestion : active, avec suivi régulier des positions
• Profil adapté : investisseur expérimenté, capital moyen à élevé

Le PP 2.x : le portefeuille permanent réinventé

Le PP 2.x est une évolution du portefeuille permanent de Harry Browne, repensé pour améliorer les rendements sans sacrifier la robustesse face aux crises. Le portefeuille permanent original (25% actions, 25% obligations, 25% or, 25% cash) est reconnu pour sa stabilité remarquable, mais son rendement réel sur longue période reste modeste. Le PP 2.x corrige cette limite en réallouant les pondérations et en substituant certains actifs par des instruments plus performants.

C'est la stratégie que je recommande aux personnes qui souhaitent atteindre l'indépendance financière sans consacrer des heures chaque semaine à leur portefeuille.

Caractéristiques principales du PP 2.x

• Univers d'investissement : ETF diversifiés sur plusieurs classes d'actifs
• Approche : allocation stratégique passive, rebalancement annuel
• Gestion : passive, quelques heures par an suffisent
• Profil adapté : débutant ou investisseur passif, tout niveau de capital
• Rebalancement : une fois par an, via Interactive Brokers ou tout courtier low-cost

Une philosophie commune : l'indépendance financière sans compromis

Ces deux portefeuilles partagent une philosophie fondamentale : construire une richesse durable, sans frugalisme extrême ni spéculation à court terme. Ni le PFD ni le PP 2.x ne cherchent à "battre le marché à tout prix". Ils visent à générer des rendements (ajustés au risque) suffisants pour vivre de son portefeuille — et maintenir ce niveau de vie sur plusieurs décennies.

Le PFD et le PP 2.x sont particulièrement adaptés à la méthode VPW (Variable Percentage Withdrawal), qui adapte le taux de retrait chaque année en fonction de l'âge, de l'allocation du portefeuille et de ses résultats réels. Cette approche est plus robuste et personnalisée que la règle des 4%, qui ne sert que d'approximation de premier ordre.

Quel portefeuille choisir ?

Le choix entre les deux stratégies dépend essentiellement de votre profil et de votre temps disponible.

Comparatif synthétique

Critère	PFD	PP 2.x
Type de gestion	Active	Passive
Instruments	Actions individuelles et ETFs	ETF diversifiés
Temps requis	Plusieurs heures/mois	Quelques heures/an
Expérience requise	Intermédiaire à avancée	Minimale
Moteur de sélection	Quantitatif multi-factoriel	Allocation stratégique fixe
Rebalancement	Continu (suivi régulier)	Annuel
Profil de risque	Actif, orienté rendement	Conservateur à modéré

Questions fréquentes

Quel capital minimum faut-il pour démarrer chacune de ces stratégies ?

Le PP 2.x est accessible dès quelques milliers de francs, puisqu'il repose sur des ETF à faible coût. Le PFD nécessite un capital plus conséquent pour assurer une diversification suffisante sur des actions individuelles et absorber les frais de transaction sans éroder la performance.

Faut-il un taux d'épargne très élevé pour atteindre l'indépendance financière avec ces portefeuilles ?

Non. Un taux d'épargne autour de 20% est suffisant, à condition de l'associer à une stratégie d'investissement rigoureuse et de tenir compte de la disparition des frais professionnels après l'indépendance financière. Viser 25% est un plafond raisonnable pour accélérer le processus, sans sacrifier votre qualité de vie pendant la phase d'accumulation.

Comment gérer les retraits à la retraite avec ces portefeuilles ?

La méthode recommandée sur ce blog est le VPW (Variable Percentage Withdrawal). Contrairement à la règle des 4% — qui applique un taux fixe indépendamment des conditions de marché et de l'âge — le VPW adapte le montant retiré chaque année en fonction de la valeur réelle du portefeuille et de l'horizon de vie restant. C'est une approche plus personnalisée et plus robuste sur le long terme.

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⚠️ Avertissement important

Les informations partagées sur ce blog, notamment concernant mes portefeuilles et mes décisions d'investissement, sont publiées à titre purement informatif et éducatif.

Ceci n'est PAS un conseil en investissement personnalisé. Mes décisions reflètent ma situation personnelle (horizon temporel, tolérance au risque, objectifs financiers) qui est probablement très différente de la vôtre.

Investir comporte des risques, y compris la perte totale du capital. Avant toute décision d'investissement, je vous recommande vivement de consulter un conseiller financier professionnel qui pourra évaluer votre situation personnelle.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Je ne peux être tenu responsable des décisions que vous prendriez en vous basant sur les informations de ce blog.