Octobre 2025 vient de se clôturer et il est temps de faire le point sur nos portefeuilles. Ce mois a été marqué par une performance impressionnante des marchés américains, portés par un contexte macroéconomique plus apaisé qu'anticipé.
Dans ce contexte de marchés exubérants, notre portefeuille déterminant a continué sa progression mesurée, fidèle à sa philosophie : privilégier la régularité à la performance explosive, et la diversification à la concentration.
Avant d'entrer dans le vif du sujet, une annonce personnelle qui me tient à cœur.
Dans un mois, dividendes.ch fêtera ses quinze ans. Vous avez sans doute remarqué déjà plusieurs changements que j'ai apportés au site durant cette année, tant dans son apparence, que dans les articles proposés, surtout en début d'année (backtests). J'étais moins actif pour la rédaction en deuxième partie d'année et je m'en excuse. Je n'ai toutefois pas chômé, puisque je travaille depuis quelques mois sur un nouveau projet : un outil qui combine budgeting, FIRE et investissement. Pourquoi ? Parce qu'en phase d'accumulation, je n'avais besoin d'aucun budget. Je me payais en premier et je m'appuyais sur un fonds de secours. C'est tout. Et ça m'a très bien réussi. Mais en phase de retrait, les questions ne sont plus tout à fait les mêmes et les outils disponibles n'y répondent pas. Lancement prévu prochainement (ça répondra aussi aux besoins de ceux qui ne sont pas en phase de retrait). Plus d'infos tout bientôt.
Mais revenons à nos moutons.
Performance du mois écoulé (portefeuilles et benchmarks - en CHF)
Le Portefeuille déterminant clôture le mois d'octobre sur une bonne performance. Il surclasse l'indice helvétique, mais se fait distancer par le S&P 500 qui a connu un mois incroyable. Ce dernier a d'ailleurs entraîné avec lui nos deux autres benchmarks (VT et 60/40), qui comportent une grosse part d'actions américaines.
Difficile dans ces conditions de battre n'importe quel portefeuille à forte prédominance en actions US. Pourtant notre PP 2.x a presque fait jeu égal avec le S&P 500. Pas mal pour dire qu'il ne comporte que 60% d'actions.
| Portefeuille/Benchmark | Performance Oct. 2025 |
|---|---|
| Portefeuille déterminant | +1.69% |
| PP 2.x | +3.45% |
| MSCI Switzerland | +1.31% |
| S&P 500 | +3.50% |
| VT | +3.11% |
| 60/40 "Boglehead" | +2.46% |
Détail des stratégies du Portefeuille déterminant (mois écoulé - en CHF)
- Blue Chips : dans la lignée du PFD (+1.3%)
- Trading Auto Signal : excellente performance (+7.15%)
- Actions internationales : mois très compliqué pour certaines valeurs, mais la couverture dynamique (TZA/QLD) a très bien fonctionné, on finit sur une note moyenne (+0.8%)
- Or : nouveau mois de dingue (+4.7%), malgré une forte volatilité
- Immobilier suisse : très bon mois (+3.2%)
- Actions suisses : proche de zéro
- Obligations suisses : correct (+0.7%)
- Bitcoin & or : bon mois (+2.26%)
Précisons encore que les liquidités continuent à grimper et représentent actuellement près de 17 % du portefeuille. C'est toujours bon à prendre vu les valorisations actuelles. Il nous reste donc quelques cartouches pour dégainer si nécessaire.
Portefeuille déterminant (depuis le début de l'année - en CHF)
Depuis le début de l'année, le portefeuille déterminant enregistre une performance de 6.47% en CHF. Cette progression reste légèrement inférieure à celle du MSCI Switzerland (8.83%), qui connaît actuellement une excellente année (qui compense les résultats décevants de 2024). Néanmoins, notre portefeuille surperforme le S&P 500, qui progresse de 4.10% en CHF sur la même période.
Portefeuille déterminant (depuis lancement - en CHF)
Le portefeuille déterminant, dans sa nouvelle configuration depuis octobre 2024, affiche les jolis résultats suivants (en francs suisses) :
| Métrique | PFD | MSCI Switzerland |
|---|---|---|
| Performance annualisée (%) | 10.91 | 3.56 |
| Max Drawdown (%) | -6.62 | -15.16 |
| Écart-type (%) | 6.38 | 11.86 |
| Ratio de Sharpe | 1.33 | 0.30 |
| Corrélation avec MSCI CH | 0.33 | 1.00 |
Conclusion
Le mois d'octobre 2025 confirme la résilience de notre approche diversifiée. Si les marchés américains continuent de tirer la performance vers le haut, notre portefeuille démontre qu'une allocation équilibrée peut suivre le rythme sans s'exposer excessivement à un seul marché.
La montée progressive des liquidités à 17% du portefeuille n'est pas anodine. Elle reflète notre discipline face à des valorisations tendues et nous offre une marge de manœuvre appréciable. Dans un environnement où l'euphorie peut rapidement se transformer en volatilité, disposer de munitions sèches est un luxe stratégique.
Les performances depuis le début de l'année restent solides et conformes à nos objectifs. Nous ne cherchons pas à battre systématiquement tous les indices, mais plutôt à construire une progression régulière, maîtrisée et pérenne. C'est exactement ce que nous observons.
Comme promis, je vous tiendrai informés du lancement du nouveau projet d'outil budgeting/FIRE/investissement. L'objectif : vous accompagner aussi bien en phase d'accumulation qu'en phase de retrait, avec une vision globale de vos finances.
Rendez-vous le mois prochain pour un nouveau bilan, et surtout pour célébrer ensemble les quinze ans de dividendes.ch !
En savoir plus sur dividendes
Subscribe to get the latest posts sent to your email.