Vivre de son portefeuille : les outils concrets après 4 ans

En 2021, j'ai atteint l'indépendance financière après une approche progressive Barista / Coast FIRE. Quatre ans plus tard (début 2026), voici les outils techniques qui me permettent de vivre sereinement de mon portefeuille sans stress quotidien : VPW, CaRBuRe et PFD.

Cet article n'est pas un bilan philosophique de ma vie post-FIRE — j'en ai déjà fait un en septembre 2024. C'est un focus technique sur les trois piliers opérationnels qui éliminent 95% des décisions émotionnelles quotidiennes :

• VPW : méthode de retraits adaptatifs selon capital actuel
• CaRBuRe : budget quotidien automatisé + prévoyance intégrée
• PFD : allocation défensive performante (70/30)

Si vous cherchez à comprendre comment gérer techniquement un portefeuille en phase de décumulation, voici mon retour d'expérience sans filtre.

VPW : la méthode de retrait adaptative

Pourquoi VPW plutôt que la règle des 4%

La règle des 4% est simple : retirer 4% de votre capital initial chaque année, indexé à l'inflation. Le problème ? Cette rigidité crée deux risques opposés :

• Surépargne : si vos investissements performent bien, vous laissez des millions aux héritiers alors que vous auriez pu profiter davantage
• Épuisement : si les marchés sont particulièrement mauvais au début de votre retraite (sequence of returns risk), vous courez un risque certes minime, mais aux conséquences catastrophiques, celui d'épuiser votre capital prématurément

VPW (Variable Percentage Withdrawal) résout ce problème en ajustant vos retraits selon votre capital actuel (ainsi que son allocation) et votre espérance de vie restante. J'ai détaillé la méthodologie complète dans mon article VPW : la méthode de retrait intelligente.

Mon évolution vers VPW

Au début de mon FIRE (2021-2022), j'ai utilisé une méthode classique : retrait d'un montant fixe indexé à l'inflation. C'est rassurant psychologiquement — vous savez exactement combien vous aurez chaque mois —, mais je me suis vite rendu compte des limites du système :

• En 2022, mon PFD a résisté au crash (-3.9% contre -17.5% pour le MSCI Switzerland)
• Dès 2023 mon capital augmentait significativement, malgré mes retraits

Je me dirigeais d'ores et déjà à toute vitesse vers le risque de surépargne, qui est un effet secondaire très fréquent de la règle des 4%. Pour avoir le plus de chances de ne jamais faire banqueroute, cette méthode met en effet le curseur des dépenses excessivement bas.

J'ai donc naturellement recherché une méthode qui correspondait mieux à ma philosophie d'investissement quantitative et qui me permettait surtout d'en récolter les fruits : VPW. La synergie avec le PFD était évidente — une allocation défensive performante couplée à des retraits adaptatifs.

VPW en pratique depuis adoption

Concrètement, VPW a transformé ma gestion quotidienne. Le PFD a très bien performé durant le bull market 2023-2025. VPW a automatiquement augmenté mes retraits mensuels en conséquence.

Résultat concret : en 2025, VPW + PFD ont permis à toute ma famille de partir 3× en vacances sans culpabilité ni stress financier. Pourquoi ? Parce que la formule mathématique VPW me donnait la permission explicite de dépenser davantage — mon capital avait progressé, donc mes retraits suivaient naturellement.

Résilience aux crashes : 4 crises vécues

Après avoir traversé 2 crashes boursiers majeurs (2000-2003 et 2008) et deux plus petites corrections (2020 et 2022), j'ai acquis une résilience émotionnelle qui rend VPW particulièrement efficace. Pourquoi ? Parce que VPW nécessite d'accepter des variations mensuelles de retraits — si vous paniquez à chaque baisse de marché, la méthode peut devenir psychologiquement difficile.

MAIS : elle l'est tout autant, si ce n'est plus avec la règle des 4%. En effet avec VPW votre risque de banqueroute est, par définition, nulle. Votre pire risque est devoir vous serrer la ceinture. De plus, et surtout, VPW combinée avec une allocation défensive (PFD ou PP 2.x) et un système de lissage (CaRBuRe), VPW devient l'outil ultime de sérénité financière.

Calcul et automatisation VPW

Le calcul VPW utilise les tables Bogleheads officielles qui donnent un pourcentage de retrait selon votre âge et votre allocation actions/obligations. Vous pouvez tester VPW gratuitement avec mon calculateur FIRE qui intègre la méthode VPW. Mais le vrai gain vient de l'automatisation via CaRBuRe (section suivante).

Avantages VPW constatés

Voici les avantages concrets de VPW :

• Sérénité : aucune décision émotionnelle mensuelle ("puis-je me permettre ce voyage ?"). La formule décide.
• Optimisation automatique : si votre capital croît, vos retraits suivent. Vous profitez réellement de vos investissements.
• Synergie PFD : une allocation défensive performante + retraits adaptatifs = couple gagnant
• Évite surépargne : vous ne laissez pas des millions inutiles aux héritiers en vous privant toute votre vie

CaRBuRe : gestion budget quotidien automatisée

Genèse de CaRBuRe

En 2025, j'ai développé CaRBuRe pour répondre à un besoin personnel très précis : combiner budget quotidien + VPW + PFD + intégration prévoyance (privée et publique) dans un seul outil. Les solutions existantes ne couvraient qu'une partie du problème :

• YNAB : excellent pour le budget quotidien, mais pas d'intégration VPW ni prévoyance
• Finary : bon pour suivre son patrimoine, mais pas de budget quotidien ni VPW
• Tableurs custom : flexibles mais chronophages et sujets aux erreurs

Comme tout bon INTJ, j'ai préféré construire l'outil parfait plutôt que me contenter de solutions partielles. CaRBuRe a été lancé en janvier 2026.

Fonctionnalités clés

Envelope budgeting

Le cœur de CaRBuRe, c'est le système d'enveloppes budgétaires. Principe simple : vous allouez un montant mensuel à chaque catégorie (alimentation, loisirs, transports, santé, etc.), et CaRBuRe vous montre en temps réel combien il reste dans chaque enveloppe.

Ce système crée un effet psychologique puissant : au lieu de culpabiliser à chaque achat ("est-ce que je peux me le permettre ?"), vous savez instantanément si vous êtes dans votre enveloppe. C'est une permission mathématique de dépenser.

Calcul VPW automatique en continu

CaRBuRe recalcule vos retraits possibles en permanence, selon votre capital actuel (vous pouvez même le synchroniser à Interactive Brokers).

Résultat : vos enveloppes budgétaires s'ajustent automatiquement (ou manuellement selon votre choix) quand votre capital varie significativement. Si vos investissements performent bien, vos retraits possibles augmentent. S'ils baissent, ils se réduisent.

Lissage naturel de la volatilité

Même si VPW fait varier vos retraits (capital fluctuant), le système d'enveloppes lisse naturellement ces variations. Métaphore hydraulique : CaRBuRe fonctionne comme un barrage qui régularise le flux entrant d'un cours d'eau à débit inconstant.

Psychologiquement, c'est libérateur. Vous ne subissez pas directement les fluctuations marchés — CaRBuRe absorbe les chocs et vous présente un budget stable jour après jour.

Intégration prévoyance (privée/publique)

CaRBuRe simule vos revenus futurs de prévoyance (AVS, LPP pour la Suisse ; retraites privées) et les intègre dans vos projections.

Fonds de sécurité indirect

Pas besoin de gérer séparément un fonds d'urgence cash. CaRBuRe crée indirectement et naturellement un fonds de sécurité via son mécanisme de lissage. Les enveloppes non dépensées s'accumulent automatiquement, créant un coussin de plusieurs mois sans effort conscient.

Impact psychologique de CaRBuRe

Après un an d'utilisation quotidienne, voici ce que CaRBuRe a changé concrètement :

• Sérénité totale : je sais exactement où j'en suis financièrement à chaque instant
• Zéro culpabilité : les enveloppes donnent une permission mathématique de dépenser
• Évite la Frugal Race : budget défini empêche de tomber dans le piège de continuer à épargner frugalement après FIRE
• Lissage volatilité : variations VPW mensuelles = invisibles au quotidien

Pour en savoir plus ou tester CaRBuRe : CaRBuRe - Budget FIRE quotidien

PFD : l'allocation qui performe

Qu'est-ce que le PFD

Le Portefeuille Déterminant (PFD) est mon allocation quantitative principale. C'est un portefeuille value systématique qui sélectionne des actions sous-évaluées selon des critères objectifs (P/E, P/B, qualité bilancielle, momentum, etc.).

Allocation 70/30 : pourquoi ce ratio

Mon allocation actuelle est proche de 70/30 (~70% actions, 30% autres actifs). Pourquoi pas 100% actions ?

Réponse simple : meilleur ratio de Sharpe. Une allocation différenciée (70/30) offre un rendement ajusté du risque supérieur à du 100% actions. Ceci compte énormément en phase de retrait, mais également à n'importe moment de la phase FIRE. En effet, notre propension au risque est la plupart du temps bien inférieure à celle que l'on croit. Et quand on s'en rend compte, c'est déjà trop tard.

Note importante : 100% actions n'est pas mauvais en soi. J'ai d'ailleurs écrit un article nuancé sur le sujet : 100% actions : avantages et risques. Ce qui est problématique, c'est un ETF World générique qui investit dans "tout et n'importe quoi" sans discernement. La qualité des titres prime sur la quantité.

PFD vs PP 2.x : selon profils, pas selon périodes

"PFD ou PP 2.x ?" La réponse dépend de votre profil, pas de la période de marché :

• PFD : investisseur avancé, gros patrimoine, à l'aise avec gestion active modérée
• PP 2.x : débutant, petit patrimoine, préférence pour passif strict

Ce n'est pas une question de timing. C'est une question de compétence et de taille de portefeuille.

Performance du PFD

Je publie mes statistiques en temps réel depuis fin 2024 : page stats live. Pour l'historique long terme, consultez ma catégorie Performance du Portfolio.

Quelques chiffres marquants :

• 2022 (crash) : PFD -3.9% vs MSCI Switzerland -17.5%. Protection downside excellente.
• 2023-2025 (bull) : Upside capturé. Le PFD a suivi la hausse sans surpondérer excessivement le risque. Il a même brillé en 2024 avec +20%.
• 2026 : PFD commence très bien l'année.

La philosophie du PFD : capter l'upside, limiter le downside. Pas de gain maximal absolu, mais un gain maximal ajusté du risque.

Gestion active modérée

Le PFD n'est pas un buy & hold passif. Je pratique une gestion active modérée :

• Rééquilibrages stratégiques selon signaux quantitatifs
• Certaines stratégies ajustées hebdomadairement (momentum, qualité)
• Mais pas de trading quotidien — la sérénité reste prioritaire

Cette approche hybride offre le meilleur des deux mondes : discipline quantitative + adaptabilité tactique.

Pourquoi pas un ETF World générique

Un ETF World (type MSCI World ou FTSE All-World) investit dans "tout et n'importe quoi" — plusieurs milliers d'entreprises sans aucun discernement qualitatif. Vous détenez simultanément des pépites et des zombies.

Le PFD applique un filtre value quantitatif strict : seules les entreprises sous-évaluées ET de qualité entrent au portefeuille. Résultat : concentration sur quelques dizaines de titres sélectionnés, pas plusieurs milliers de titres aléatoires.

Cette sélectivité explique la surperformance ajustée du risque du PFD vs ETF World passif.

Synergie PFD + VPW

Le couple PFD + VPW est parfait :

• PFD génère un rendement stable défensif (protection downside + upside capturé)
• VPW adapte les retraits selon la performance réelle du PFD

Si PFD performe bien → VPW augmente retraits → vous profitez réellement. Si PFD corrige → VPW réduit retraits → capital préservé. C'est une boucle vertueuse automatisée.

Conseils outillage pour futurs rentiers

Conseil #1 : Adoptez VPW progressivement

N'abandonnez pas brutalement la règle des 4%. Testez d'abord une méthode à montant fixe indexé (comme je l'ai fait en 2021-2022) pour vous familiariser avec la phase de retrait.

Puis, une fois à l'aise psychologiquement, migrez vers VPW. La transition sera naturelle.

Ressources :

• Calculateur VPW gratuit pour tester la méthode
• Article VPW complet pour comprendre la méthodologie

Conseil #2 : Budget automatisé obligatoire

Un budget manuel sur tableur, c'est fastidieux et sujet aux erreurs. Vous abandonnez après 3 mois. Il vous faut un outil automatisé qui intègre VPW directement.

Solutions possibles :

• CaRBuRe (ma recommandation) : tout-en-un (budget + VPW + prévoyance + lissage)
• Tableur custom : possible mais chronophage. Réservé aux masochistes ou très petits patrimoines.

L'enveloppe budgeting élimine 90% des décisions quotidiennes. C'est un game-changer psychologique.

Conseil #3 : Allocation défensive intelligente

En phase de retrait, la volatilité est votre ennemie (sequence of returns risk). Une allocation 70/30 (actions/autres actifs) offre le meilleur ratio de Sharpe — rendement optimal ajusté du risque.

Choix d'allocation selon profil :

• PFD : investisseur avancé, gros patrimoine, gestion active modérée ok
• PP 2.x : débutant, petit patrimoine, préférence passif strict

Évitez l'ETF World générique sans discernement. Qualité des titres > quantité.

Conseil #4 : Backtestez les allocations AVANT FIRE

Ne choisissez pas votre allocation au hasard. Backtestez plusieurs portefeuilles pour comprendre leur comportement historique (rendement, volatilité, drawdowns).

J'ai fait ce travail pour vous : La Guerre des Portefeuilles compare de nombreux portefeuilles différents avec backtests détaillés.

Lisez, comparez, choisissez selon votre profil. Décision informée > pari aveugle.

Conseil #5 : Rééquilibrages stratégiques, pas émotionnels

Définissez un calendrier de rééquilibrage (mensuel, trimestriel, annuel) et des seuils mécaniques (par exemple : rééquilibrer si écart >5% vs allocation cible).

Discipline > émotions. Pas de timing de marché. Pas de vente panique. Le système décide, pas vous.

Conclusion : l'outillage fait la différence

Vivre de son portefeuille après 4 ans, ce n'est pas magique. Ce n'est pas non plus réservé à une élite financière. C'est simplement une question d'outillage technique approprié.

Les trois piliers qui éliminent 95% des décisions émotionnelles quotidiennes :

• VPW : retraits adaptatifs automatiques selon capital actuel (synergie parfaite avec allocation défensive)
• CaRBuRe : budget quotidien automatisé + VPW intégré + prévoyance + lissage volatilité
• PFD : allocation défensive performante de type 70/30 (meilleur ratio Sharpe)

Sans ces outils, vivre de son portefeuille devient un stress quotidien : "Puis-je me permettre cet achat ? Dois-je vendre maintenant ? Ai-je assez ?" Avec ces outils, ces questions disparaissent. La mathématique décide, vous profitez.

Différence fondamentale :

• Sans outils : décisions émotionnelles, stress quotidien, erreurs coûteuses, santé dégradée
• Avec outils : sérénité, automatisation, optimisation, santé préservée

Si je devais résumer 4 ans de FIRE en une phrase : VPW, CaRBuRe et PFD valent mieux que 10'000 CHF de capital supplémentaire mal géré.

Sources et données

• VPW : la méthode de retrait intelligente (article méthodologie complète)
• CaRBuRe - Budget FIRE quotidien (outil intégré)
• Portefeuille Déterminant (PFD) (allocation quantitative)
• Statistiques de performance en temps réel (données live)
• Catégorie Performance du Portfolio (historique long terme)
• Performance 2022 détaillée (crash 2022)
• La Guerre des Portefeuilles (backtests comparatifs)
• 100% actions : avantages et risques (analyse nuancée)
• Le chemin dans l'IF : Coast FIRE et Barista FIRE (approche progressive)