Interactive Brokers est non seulement un interlocuteur fiable et de qualité, mais il offre de plus un service archi-complet, modulable en fonction des besoins de l'investisseur et très bon marché. Il ne vous en coûtera que 1$ pour un ordre jusqu'à 200 actions.
L'ouverture d'un compte nécessite une bonne quarantaine de minutes. N'ayez crainte, si vous n'arrivez pas à tout finir en une fois, vous pouvez l'effectuer en plusieurs étapes et vous pourrez reprendre ultérieurement là où vous étiez resté. On vous guide tout au long du processus et l'interface utilisateur est bien réalisée.
Avec Interactive Brokers, vous avez un choix pléthorique de types de comptes, d'instruments, de marchés, de données, de structures tarifaires, etc. C'est évidemment un des gros avantages de ce courtier, même si cela peut aussi décontenancer au début. Rassurez-vous, vos choix initiaux ne sont pas gravés dans le marbre et vous avez la possibilité de les changer facilement et rapidement par la suite. Le mieux, c'est encore de commencer avec une configuration de base, puis de rajouter des options en fonction des besoins.
Choix du compte
Sauf utilisation professionnelle, optez pour un compte individuel (trader/investisseur). Vous pouvez ensuite choisir entre un compte standard au comptant (cash) ou des comptes avec marge (Reg T Margin ou Portfolio Margin).
Compte au comptant
Dans un compte au comptant, le solde du compte doit être suffisant pour couvrir le coût de l'action, commissions comprises. La vente à découvert n'est pas autorisée. Les liquidités issues de la vente d'actions sont disponibles sous trois jours ouvrables après la date de la transaction. Un minimum de 10'000 USD est nécessaire pour ouvrir un compte.
Débuter avec un compte au comptant permet de se familiariser avec Interactive Brokers, sans devoir engager trop de moyens financiers. Même si la vente à découvert n'est pas autorisée, on peut utiliser des ETFs short (comme SH sur NYSE Arca).
Le compte cash a un seul défaut : les liquidités issues de la fermeture d'une position ne sont disponibles que trois jours ouvrables après la date de transaction.
Comptes avec marge
Compte de marge Reg T : La marge se met à jour en temps réel. Si l'exigence de couverture de maintien n'est pas satisfaite, les positions sont immédiatement liquidées. Le produit des achats et ventes est disponible immédiatement. Un capital minimum de 25'000 USD est en théorie nécessaire pour ouvrir un compte.
Compte Portfolio Margin : La marge se calcule à partir des risques en temps réel. Si l'exigence de couverture de maintien n'est pas satisfaite, les positions sont immédiatement liquidées. Le produit des achats et ventes est disponible immédiatement. Un capital minimum de 110'000 USD est nécessaire pour ouvrir un compte.
La seule vraie différence entre ces deux variantes se situe au niveau de l'appréciation plus souple du risque dans le calcul de la marge pour le compte Portfolio Margin. Le compte Reg T est amplement suffisant. Il permet surtout de bénéficier immédiatement des liquidités des positions clôturées.
Un autre avantage des comptes avec marge, c'est qu'ils permettent les ventes à découvert. Ce n'est bien sûr pas une nécessité, puisqu'on peut utiliser des ETF short à la place. Les frais de transaction d'Interactive Brokers étant proportionnels au nombre de titres, on paie moins de frais en transigeant des actions à cours élevé. En vendant à découvert SPY au lieu d'acheter SH on peut réaliser quelques économies. La différence est nulle ou infime quand on débute avec des petits montants, mais par la suite ça devient assez évident.
Exemple 1 :
Achat de 200 SH à 22.68 USD pour un total de 4'536 USD. Frais de transaction 0.005 USD par action : total 1 USD.
Vente à découvert de 25 SPY à 186.63 USD pour un total de 4'665 USD. Frais de transaction 0.005 USD par action : total 0.125 USD => application du tarif minimum de 1 USD.
Exemple 2 :
Achat de 800 SH à 22.68 USD pour un total de 18'144 USD. Frais de transaction 0.005 USD par action : total 4 USD.
Vente à découvert de 100 SPY à 186.63 USD pour un total de 18'663 USD. Frais de transaction 0.005 USD par action : total 0.5 USD => application du tarif minimum de 1 USD.
Grâce à la vente à découvert avec un compte à marge, on peut encore diviser par deux les frais de transaction, grâce à un petit truc : au lieu de devoir fermer une position d'un ETF et d'acheter l'ETF inverse, il suffit d'acheter ou vendre le SPY en doublant le nombre de positions. Par exemple, si l'on a 100 positions longues de SPY, plutôt que fermer la position et vendre à découvert 100 autres SPY (ou pire acheter l'équivalent en SH), on peut directement vendre 200 positions (on se retrouve donc dans une position à découvert de 100 titres), le tout pour 1$ de frais de transaction. Idem dans l'autre sens, on rachète 200 titres, toujours pour 1$.
On abordera plus bas la structure tarifaire d'Interactive Brokers et les différents choix qui nous sont offerts.
Les frais de transaction ne sont pas les seuls sur lesquels on peut économiser avec la vente à découvert par rapport à l'achat d'un ETF short. On peut aussi réaliser quelques petits gains sur les frais de gestion, puisque ceux de SPY sont de 0.1% tandis que ceux de SH sont de 0.9%. Même si on ajoute les frais inhérents à la vente à découvert pour SPY (0.6%), on arrive à un total de frais de 0.7%, soit une économie de 0.2% par rapport à SH. Sur le long terme ça a son importance.
Objectifs d'investissement, expérience, liquidités et revenus
Vous devez préciser à Interactive Brokers vos objectifs d'investissement. En principe, on choisit le revenu, la croissance, les profits de trading et la couverture.
Votre expérience avec les actions doit être d'au moins 100 transactions au total et vous devez posséder au moins un bon niveau de connaissances avec ce type d'actifs.
Vos liquidités doivent être d'au moins 20'000 USD. Pour le compte de marge Reg T votre revenu annuel doit s'élever à au moins 40'000 USD.
Instruments
Il y a vraiment à boire et à manger parmi les choix disponibles. Limitez-vous à ce dont vous avez vraiment besoin. Vous pourrez toujours (et très facilement) en ajouter d'autres ultérieurement. A noter qu'IB est un des rares intermédiaires financiers à proposer le marché des actions japonais.
Abonnement aux données de marché
Interactive Brokers vous offre la possibilité de vous inscrire directement via leur plateforme a une quantité assez impressionnante de données de marché. C'est surtout utile pour les day-traders. Les informations vont des news aux données numériques telles que des cours boursiers, des ratios, des signaux, etc. La très grande majorité de ces données sont bien sûr payantes et cela peut même se révéler assez onéreux dans certains cas.
Structure tarifaire
La structure tarifaire fixe est la plus simple à comprendre. C'est très simple : 0.005 USD par action négociée, au minimum 1$ et au maximum 0.5% de la valeur de la transaction. Donc jusqu'à 200 actions, c'est 1$. Après ça reste très modique. Plus le cours du titre est élevé, plus c'est intéressant. Même pour les titres européens et suisses, la structure tarifaire fixe est intéressante, avec 0.05% de la valeur de la transaction (minimum 5.-).
Lorsque vous aurez un peu d'expérience avec Interactive Brokers, je conseille de passer à la structure tarifaire dégressive qui se révèle généralement meilleur marché que la structure fixe. On peut faire des essais, car c'est facile de passer de l'une à l'autre.
Il n'y a pas de frais de garde.
Utilisation de la plateforme de trading
Vous le constaterez tout de suite, les plateformes web (html) ou desktop (java) ne sont pas très avenantes. Encore une fois, on est plutôt ici dans le domaine des day-traders. Peu importe, on n'en a pas besoin Vous pouvez le faire si vous le souhaitez vraiment, mais ce n'est de loin pas obligatoire.
L'application smartphone pour Android et iPhone est simple, intuitive et rapide. Elle permet de placer des ordres en quelques secondes, où que vous soyez.
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