Johnson & Johnson est une entreprise américaine fondée en 1886. Elle est l’un des plus importants fabricants au monde de produits pharmaceutiques, de matériel médical, de produits d’hygiène, de santé, de cosmétiques et fournit également des services connexes aux consommateurs ainsi qu'aux professionnels de la santé.
La taille du marché de la santé augmente à mesure que les consommateurs prennent davantage d'intérêt pour leur propre santé. Johnson & Johnson possède des marques très connues comme Tylenol, Band-Aid et Neutrogena. L'ajout de marques telles que Listerine, Lubriderm, Visine et Neosporin ont encore renforcé la domination de Johnson & Johnson.
Récemment, toutefois, la société a été en proie à une série de problèmes de qualité. La société a dû rappeler des produits tels que Tylenol, Motrin et Benadryl pour des problèmes allant d'odeurs de moisi, qui ont causé des nausées chez les consommateurs, à des concentrations excessives de substances actives. Les problèmes avec la fabrication ont nuit à la rentabilité de l'entreprise.
Johnson & Johnson offre un rendement moyen à long terme attractif de 3.44%. A moyen terme, la société est parvenue à augmenter ses distributions sur un rythme annuel de 7.54%. Surtout, elle a réussi l'exploit d'accroître son dividende chaque années depuis 49 ans, ce qui donne une bonne idée de la faculté qu'à Johnson & Johnson a traverser les crises.
Le taux de distribution est un peu élevé, à 65.40%, mais qui laisse une encore un peu de marge à Johnson & Johnson en cas de passage difficile. La volatilité en CHF est quant à elle de 7.68%, soit la plus basse de notre portfolio. Avec de tels chiffres, on est plus proches du risque des obligations que de celles des actions... Le bêta de seulement 0.53 indique que le titre est peu sensible aux variations du marché.
Depuis de nombreux mois, Johnson & Johnson est négligée par le marché. Sur le plus long terme la société a par contre nettement surpassé ce dernier.
JNJ est malheureusement très exposée aux variations du dollar, une baisse de ce dernier s'accompagnant généralement par une baisse de la valeur en francs suisses du titre. Le $risk de 0.76 confirme cette constatation.
JNJ est indéniablement un pilier parmi les payeurs de dividendes croissants avec son historique impressionnant d'augmentations successives. Sa faible volatilité pourra par ailleurs attirer les investisseurs conservateurs. Néanmoins le ratio de distribution un peu élevé et le risque de monnaie non négligeable font que pour l'instant nous ne le considérons pas comme une opportunité d'achat, mais plutôt comme un titre à conserver ou à surveiller.
Sources : Yahoo Finance, Wikinvest, Swissquote, dividendes.ch
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Ce qui manque à JNJ, c’est l’acquisition d’une biotech pour faire booster son cours de Bourse. Par contre, c’est une valeur de fond de portefeuille que j’ai dans mon viseur.
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