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Bonjour,
Est-ce que quelqu’un connaît le site Dataroma ? Pensez-vous qu’il est fiable, juste pour avoir des idées d’investissement ?
Meilleures salutations.
Bonjour,
Je n’utilise pas ce site moi-même, ma réponse s’appuie donc uniquement sur des informations récoltées et non sur une expérience personnelle de l’outil.
Dataroma compile les formulaires 13F (déclarations trimestrielles obligatoires pour les gérants américains gérant plus de 100 millions de dollars) d’une centaine de « superinvestors » (Buffett, Pabrai, Klarman, Ackman, etc.). Il affiche les positions, les pondérations et les achats/ventes récents.
Le site s’appuie sur des données publiques (les 13F sont consultables sur SEC EDGAR) et je n’ai trouvé aucun signalement d’erreurs de saisie récurrentes, mais je n’ai pas non plus de vérification indépendante de la qualité de l’extraction : à toi de recouper une position qui t’intéresse avec le 13F original si elle doit peser dans une décision.
Deux limites plus importantes que la fiabilité brute des chiffres :
Le décalage temporel : un 13F est déposé jusqu’à 45 jours après la fin du trimestre. Une position affichée peut dater de plus de trois mois, et le gérant peut déjà en être sorti. Berkshire, par exemple, demande régulièrement un traitement confidentiel pour ses nouvelles positions en construction, donc ce n’est même pas complet en temps réel.
L’absence de détail : le 13F ne dit rien du prix cible et le pourcentage affiché par Dataroma ne reflète que le poids dans le sous-ensemble d’actions déclarées au 13F, pas dans le patrimoine total du gérant (qui peut inclure du cash, des obligations, des positions courtes, des options ou des actifs hors 13F). Une ligne à 20% sur Dataroma peut donc être marginale à l’échelle réelle du gérant. Copier une ligne sans le contexte, c’est prendre la conclusion sans la démonstration.
Le crowding, enfin, est réel mais surtout gênant si l’idée est de répliquer l’edge du gérant (le prix a déjà bougé une fois tout le monde dedans). Pour un usage « idées à creuser soi-même », c’est nettement moins pénalisant.
En résumé : bon générateur d’idées à approfondir soi-même (en recoupant les chiffres qui comptent avec la source), jamais un signal d’exécution.
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