Comment acheter du bitcoin ? Quelles classes d'actifs transiger ? Comment se positionner ? Privilégier les actions ou les ETF ? Quelle plateforme utiliser ? Quand vendre... ?
Le portefeuille déterminant vise à atteindre rapidement et sûrement l'indépendance financière. Performant et peu volatil, il permet également un taux de prélèvement maximal lors de la phase de retrait. Il convient parfaitement à tout rentier ou en passe de l'être, mais également à toute personne qui envisage de le devenir.
Classe d'actifs
Le portefeuille se compose d'actions, d'or, d'obligations et de cryptomonnaies. L'allocation d'actifs s'adresse à n'importe quel profil d'investisseur, peu importe ses moyens. Je recommande toutefois les guidelines qui suivent.
Capital moyen
Jusqu'à 50'000 balles de fortune, transigez uniquement les ETFs mentionnés dans le portefeuille. L'allocation du portefeuille se met à jour entre le 1 et le 4 de chaque mois. Tous les indicateurs se réactualisent à ce moment-là. Cela nécessite seulement quelques minutes pour mettre à jour votre portefeuille. L'allocation tactique se base sur la volatilité des classes d'actifs, leur tendance (moyenne de la performance à 1, 3, 6 et 12 mois), ainsi que sur le taux de chômage US. Pour plus d'informations, veuillez consulter mon e-book.
Capital plus important
Dès que votre fortune dépasse 50'000 balles, remplacez les ETFs des stratégies QVM et Blue Chips par l'achat direct de titres. Continuez à miser en parallèle sur les autres ETFs. J'indique les mouvements (achat/vente) des actions au fur et à mesure. Par exemple :
- 08.10.2020 : achat de 3408 (Tokyo) pour 2% de la valeur du portefeuille.
Les titres qui sont sélectionnés en direct proviennent des stratégies QVM (qualité, valeur et momentum) présentées dans "Les déterminants de la richesse". Il s'agit essentiellement de micro-capitalisations. Les actions des plus grandes capitalisations sont regroupées dans la stratégie "Blue Chips", des entreprises de très grande qualité, possédant un avantage concurrentiel, avec une position dominante à l'échelon national ou international. Ces dernières sont gérées su le principe de l'achat-conservation.
Comment fonctionne l'allocation d'actifs
Une fois par mois, je détermine en fonction de l'évolution du taux de chômage US et du momentum de chaque classe d'actifs celles dans lesquelles il vaut la peine d'investir. Les déterminants de la richesse" vous expliquent en détail ces critères, avec le background scientifique qui les soutient.
Les indicateurs
- La volatilité indique l'écart-type relatif sur les 60 derniers jours (annualisé) de chaque position par rapport aux autres :
Position très peu volatile par rapport au reste du portefeuille
Position très volatile par rapport au reste du portefeuille
- Le momentum indique la tendance du cours de l'actif :
Moyenne de la performance à 1, 3, 6 et 12 mois
Cours au-dessus de la moyenne mobile, indiquant un momentum absolu positif
Cours au-dessous de la moyenne mobile, indiquant un momentum absolu négatif
- Le chômage indique :
OK, trend du chômage américain favorable pour cet actif, pas de danger imminent
Actif sur lequel le taux de chômage américain n'a pas d'incidence sur cet actif
Attention, trend du chômage américain défavorable pour cet actif, indiquant un danger imminent
Positionnement
La position, pour chaque indice, peut être "Investie (Actions ou ETF)" ou "Allégée (Actions) ou Cash (ETF)".
Si on suit une stratégie ETFs, soit on achète / conserve l'ETF en suivant la pondération indiquée, soit on passe / demeure cash. Inutile d'ajuster en permanence l'allocation réelle pour qu'elle corresponde au pourcent près à l'allocation cible. On adaptera en revanche lorsque l'écart est supérieur à 5 points de pourcentage. Je communique les mouvements d'ETFs une fois par mois, après avoir publié l'allocation cible.
Si on suit une stratégie actions, il convient de suivre les mouvements indiqués au fil du mois. Lorsque je repère un titre, je le notifie comme achat, avec la pondération.
Je déclenche et signale les ventes des actions lors de deux cas de figure :
- stratégie QVM : les titres ne correspondent plus aux critère (revue semestrielle)
- stratégie QVM : les titres ont perdu plus de 15% depuis leur dernier plus haut ou depuis leur achat (revue mensuelle)
- stratégie Blue Chips : les critères qualitatifs ne sont plus remplis (revue annuelle)
Si la position de la stratégie QVM passe comme "Allégée (Actions) ou Cash (ETF)" et qu'on suite une stratégie actions, il n'y pas lieu de solder l'intégralité des positions du pays concerné. Cependant, les achats pour les titres relatifs à cet indice sont suspendus. Ceux déjà achetés seront soldés lors des deux cas de figure qui viennent d'être explicités (lors de la revue mensuelle ou semestrielle).
Dans la moitié inférieure du tableau, la position pour chaque actif, peut être "Investie (ETF)" ou "Cash", ou, plus rarement, "Short". Dans ce cas c'est simple : soit on achète / conserve l'ETF en suivant la pondération indiquée, soit on passe / demeure cash.
Trading Auto Signal
Le Trading Auto Signal vise à obtenir une performance positive lors des marchés haussiers, baissiers ou sans tendance. Il suit le S&P 500 et peut être utilisé pour trader à la hausse comme à la baisse cet indice.
Objectifs du Trading Auto Signal
- trader le S&P et dégager des plus-values essentiellement en capital (intéressant d'un point de vue fiscal en Suisse)
- couvrir ses positions lors des marchés baissiers
- faire baisser la volatilité d'un portefeuille
- dégager une performance absolue, quelles que soient les conditions de marché
Comment employer le Trading Auto Signal
Le Trading Auto Signal fait partie intégrante du portefeuille déterminant. Il est soit :
- haussier (position longue), en investissant dans l'ETF SPY (de SPDR - SSGA)
- baissier (position short), en vendant à découvert SPY ou en investissant dans l'ETF SH (de Proshares)
- cash, en USD
La plupart du temps la position est détenue de manière "overnight", sur quelques jours ou semaines. Plus rarement, le signal prend une position "intraday", dès l'ouverture, pour être clôturée juste avant la fermeture.
Comme pour les autres positions, les transactions sont communiquées sur la page du portefeuille. Le signal change une vingtaine de fois par an. Pour éviter d'avoir à surveiller en permanence le portefeuille, il est possible de s'inscrire pour recevoir les alertes par courriel (au sommet de la page du PF).
Lorsque le signal permute, il suffit alors de passer un ordre au marché (chez Interactive Brokers, vous pouvez utiliser l'ordre MidPrice qui permet de transiger à un cours légèrement plus favorable).
Avec quel broker utiliser le Trading Auto Signal
Un broker avec de faibles frais de courtage est nécessaire dans tous les cas. Vous devez également avoir accès au marché NYSE Arca, afin de pouvoir trader SPY, et éventuellement SH. Je recommande Interactive Brokers, qui permet de passer un ordre à meilleur cours, d'économiser sur les frais de transaction et de gestion (tarifs avantageux IB associés à la vente à découvert de SPY). De plus, avec l'application mobile du courtier américain, disponible sur Android ou Apple, il ne faut que quelques secondes pour faire le nécessaire, où que vous soyez. Charles Schwab convient très bien aussi. Enfin, Degiro peut aussi faire l'affaire, à condition de posséder un compte "Active" ou "Trader" (les deux permettent la vente à découvert, mais c'est plus onéreux que chez IB ou CS).
ETFs
Si vous n'avez pas accès ou ne souhaitez pas utiliser les ETFs mentionnés, vous pouvez bien sûr en utiliser d'autres. Mon e-book vous donne plusieurs pistes possibles. De manière générale les iShares de BlackRock, les SPDRs de State Street Global Advisor ou les fonds négociables de Vanguard méritent le détour. Voici quelques permutations possibles :
- CSPX : SPY
- VDC : WELM, LYCOSW
- XLV : IUHC
- TLT (US) : VGLT (US), IDTL
- IBIT :BITO, GBTC, BTCQ, BITCOINXB, BTCC, BITC
- AETH : AETHEUR, AETHUSD, ETHQ, ETHWUSD
- GLD : CSGOLD
- SPY : CSPX
- IEF (US) : CSBGC0 (Suisse), IFRB (France), VGIT (US)
Actions
Les actions transigées font toutes parties des pays développés. Elles sont donc en principe disponibles chez tous les intermédiaires financiers. Toutefois, alors que Tokyo est la deuxième place financière mondiale derrière New-York, la plupart des banques et brokers ne permettent pas de négocier des valeurs japonaises. C'est malheureux car ce pays compte un nombre incroyable de petites pépites totalement boudées par le marché.
De ce fait, je recommande d'ouvrir un compte chez Interactive Brokers, qui est la référence dans le domaine, tant du point des produits négociables, que des tarifs, du professionnalisme et de la fiabilité. Les versements peuvent se faire sur un compte IBAN suisse. Les fonds sont disponibles très rapidement, souvent en quelques heures, mais au grand maximum un jour ouvrable. DEGIRO permet aussi de trader certains titres japonais (mais pas tous). Il y a nettement moins de choix que chez IB. L'interface graphique est assez correcte. Ce broker n'a pas la même réputation historique que IB mais il fait gentiment sa place dans le milieu. Les versements se font aussi sur un IBAN helvétique, normalement sous un délai d'un jour ouvrable.
Acheter du bitcoin
Pour le bitcoin, il y a plusieurs solutions possibles :
- L'ETF BITO de Proshares qui réplique le bitcoin (contre le dollar). Il s'agit de l'approche la plus simple puisqu'elle consiste à acheter du bitcoin via l'ETF concerné sur la bourse de New York. Proshares est un émetteur américain d'ETFs bien connu. Cet ETF est basé sur des contrats à terme en bitcoins, ce qui en fait une solution professionnelle et sûre.
- L'ETF BTCC.U de Purpose Investments qui réplique également le bitcoin contre le dollar. L'ETF est coté à la bourse de Toronto. Les bitcoins de l'ETF sont détenus en lieu sûr, auprès d'un des plus grands dépositaires de cryptomonnaies, Gemini Trust Company, société de fiducie agréée de l'Etat de New York, qui subit régulièrement des examens bancaires et des audits de cybersécurité. Les bitcoins sont conservés en lieu sûr, le stockage hors ligne, également appelé stockage “froid parce qu'il n'est pas activement connecté à l'internet. A noter qu'il est également possible d'acheter directement des BTC chez Gemini (voir plus bas).
- L'ETN XBTE de Coinshares, coté sur la bourse de Stockholm, qui réplique le bitcoin (contre l'euro). Un ETN ressemble un peu à un ETF. Il se négocie en bourse, mais repose sur une créance, comme des obligations mais sans paiement d'intérêts. La solidité financière de l'émetteur est donc très importante. On ajoute donc au risque d'acheter du bitcoin le risque de solvabilité de Coinshares. Pour cette raison je conseille de limiter l'investissement selon cette méthode à un montant similaire à celui qu'on mettrait pour les actions d'une entreprise (plutôt que ce qu'on placerait pour toute une classe d'actifs).
- Une plateforme web d'échange de cryptomonnaies. C'est l'approche utilisée pour acheter du bitcoin par une frange importante des boursicoteurs en cryptomonnaies. L'avantage c'est qu'on peut négocier le bitcoin 24/24 et 7/7, contrairement aux solutions précitées. Il y a à boire et à manger dans ce domaine. Comme on dit toutefois, quantité et qualité sont deux choses bien différentes. Surtout quand on prend en compte la sécurité dans l'équation. Toutefois, avec le temps, quelques acteurs sont parvenus à se faire une assez bonne réputation, notamment Kraken, Coinbase, Bitstamp et Gemini.
- Gemini accorde une importance primordiale à la sécurité et bénéfice d'une excellente réputation, notamment auprès des institutionnels. Par ailleurs les versements se font sur un IBAN suisse (mais en euros). Il faut normalement compter un jour ouvrable pour alimenter le compte, ce qui reste raisonnable. L'interface est archi simple. Avec 1.5% de frais de transaction, on est a priori assez loin des standards des brokers. Toutefois il y a un petit truc à savoir : aller sous Account, Settings, Exchange et demander d'activer "Gemini Active Trader". Lorsque ceci est validé, l'interface change (nettement moins intuitive), cependant les frais sont divisés par cinq (0.3%). Voilà qui change passablement la donne.
- La réputation de Kraken en matière de sécurité n'est pas aussi bonne que celle de Gemini mais elle reste tout de même supérieure à celle de bon nombre d'autres acteurs du marché. Kraken offre deux avantages non négligeables par rapport à Gemini : ses frais, qui sont parmi les plus bas du marché et la possibilité d'y avoir un compte en CHF (on verse ses francs directement sur un IBAN d'une banque au Liechtenstein - l'opération se fait le jour même !). Pour pouvoir bénéficier des tarifs ultra-compétitifs de Kraken, il faut télécharger l'appli Kraken Pro (et non pas l'application Kraken). Pour dormir plus tranquille, vu que la sécurité de Kraken n'est pas aussi bonne que celle de Gemini, vous pouvez transférer vos avoirs sur un portefeuille hors-ligne, comme Guarda. Ce dernier bénéficie d'une excellente réputation en matière de sécurité. Tout est stocké hors ligne "à froid" : votre mot de passe et votre portefeuille.
- Acheter du bitcoin via des contrats à terme (bitcoin futures sur le CME) via Interactive Brokers. L'avantage c'est qu'on transige via une passerelle professionnelle et sûre. Le problème c'est que le contrat minimal est de cinq bitcoins. Donc ça fait vite des montants très importants. Même si l'apport initial n'est que de 50%, la somme en jeu peut vite donner le tournis. Surtout quand on associe l'effet de levier offert par les futures avec la volatilité du bitcoin. Bref, mieux vaut s'abstenir, à moins de n'acheter que du bitcoin, ce que je déconseille évidemment, ou à moins de posséder un portefeuille de plusieurs millions.
- Minage. Pour miner des bitcoins, vous aurez besoin d'un matériel spécifique appelé "mineur ASIC" qui est conçu pour résoudre les calculs mathématiques complexes requis pour ajouter des transactions à la blockchain de Bitcoin. Vous aurez également besoin d'une connexion internet stable et d'un logiciel de minage pour connecter votre matériel à un pool de minage ou à un réseau de blockchain.
Un dernier mot
Le monde de la finance adore les clivages. L’analyse fondamentale s’oppose ainsi traditionnellement à l’analyse technique, les actions aux obligations, la performance à la sécurité, les actifs réels comme l’or aux valeurs mobilières, les cryptomonnaies aux monnaies Fiat (traditionnelles). Pourtant, concilier toutes ces approches, à travers le portefeuille déterminant, permet de diversifier les risques tout en maximisant la performance.
Qu'est-ce qui fait qu'on devient riche et financièrement indépendant ?
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Bonjour Jérome,
J’ai acheté ton e-book récemment et j’ai adoré le lire. Je vais essayer d’appliquer les différentes stratégies que tu proposes.
Cependant, je souhaiterai que tu m’expliques comment fais-tu pour obtenir un graphe avec la courbe du chômage US et sa MM200.
Cordialement
Jérémie
Salut Jérémie
merci pour ton commentaire. Attention je pense qu’il y a une confusion. Pour le taux de chômage on parle de moyenne mobile en mois (12 mois). La MM 200 fait référence aux cours boursiers.
Pour continuer la discussion je t’encourage à poursuivre sur le forum, zone membres :
https://www.dividendes.ch/forum-2/forum/zone-membres/
Ce tuto est bien foutu, ça m’aurait été utile quand je me suis abonné au portefeuille, au début ;).
Avec les mois qui passent et relecture de l’ebook tout est devenu bien clair.
Quelque chose que je n’ai pas encore saisi, c’est comment tu détermines avec ce niveau de précision le poids des différentes positions (ça ne m’a pas l’air d’être fait subjectivement). A discuter en zone membres ?
Pour le bitcoin, je suis content de voir que tu achète désormais aussi en direct sur Gemini (de “vrais” btc !). J’espère aussi que tu en gardes un peu pour les quelques années a venir, la demande semble devenir bien grande par rapport à l’offre
Merci. Oui j’aurais dû faire ça plus vite. J’ai recensé un peu les diverses questions qui m’étaient posées et je me suis mis au travail 😉
Bien entendu les pondérations ne sont pas fixées subjectivement. Comme indiqué ci-dessus, ainsi que dans l’ebook, c’est la volatilité des classes d’actifs qui détermine leur poids dans le portefeuille. Pour 2021 j’envisage quelques micro-adaptations sur ce point, ceci notamment par rapport au 2e point que tu soulèves, le Bitcoin.
Je vais publier un petit post à ce sujet dans la partie membres du forum.
Bonjour,
Ma question est sûrement stupide et je m’en excuse par avance mais je débute dans ce domaine.
En début d’article vous écrivez “Investissez simplement chaque trimestre votre épargne dans un ETF immobilier” en cas de petit capital. Faut-il donc uniquement investir dans un ETF immobilier lorsque l’on débute et qu’on possède un petit capital? Cela me semble assez “léger” comme investissement, sauf si je me trompe, et je pensais qu’il valait mieux “ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier” et donc se diversifier dès le début en achetant différents types d’actions etc.?
Merci par avance pour votre retour.
Mes voeux pour 2021.
Cordialement,
Samuel
Bonjour Samuel, il n’y a pas de question stupide, seulement des réponses stupides. Je vais donc essayer de te répondre intelligemment.
Tout le raisonnement autour de l’investissement immobilier est indiqué dans mon e-book.
Pour le faire très bref, l’immobilier possède des caractéristiques particulières qui lui permettent d’afficher une performance assez stable, peu importe la période historique ou le pays. C’est un peu un mix entre un investissement en actions et en obligations.
Si tu y tiens tu peux bien sûr aussi acheter un ETF obligataire et/ou en actions, mais c’est contreproductif, selon les conclusions de mon e-book.
Tu peux aussi y aller avec une gestion plus active, comme celle que j’utilise dans le portefeuille permanent, mais là aussi ça n’a pas beaucoup de sens avec un petit capital. Les frais de transaction risquent de passablement éroder la performance.
Après, si tu souhaites te “faire la main”, pourquoi pas, mais alors je te conseille d’ouvrir un compte chez Interactive Brokers ou DEGIRO afin de limiter les frais le plus possible.
Un petit topo sur Gemini pour trader le Bitcoin après plusieurs semaines d’utilisation :
– un des grands avantages par rapport à la solution de l’ETN c’est qu’on n’est pas tributaire de l’ouverture de la bourse. On peut trader le Bitcoin 24/24, 7/7. On n’a ainsi pas l’impression de passer à côté du train comme c’est le cas en ce moment.
– J’ai découvert un truc pour faire baisser substantiellement les frais de transaction de base de 1.5% :
aller sous Account, Settings, Exchange et demander d’activer “Gemini Active Trader”. Lorsque ceci est validé, l’interface change (nettement moins intuitive), cependant les frais sont divisés par cinq (0.3%). Voilà qui change passablement la donne…
voilà qui va changer la donne pour négocier le Bitcoin :
https://www.purposeinvest.com/funds/purpose-bitcoin-etf
1er ETF Bitcoin au monde
Bonjour,
Comme conseillé, j’ai essayé d’acheter BTCC.U via IBKR mais impossible…
Visiblement IB bloque les achats des ETFs par les européens suite à la directive MFIID2
c’est bien dommage !
Cela passe sans problème chez moi. Peut-être parce que je suis résident suisse.
Qu’as-tu comme message d’erreur ?
Essaie sinon via l’ETN XBTE de Coinshares
plus d’infos :
https://www.dividendes.ch/2020/12/portefeuille-determinant-acheter-bitcoin/
J’ai même discuté en chat avec IB: achat du BTCC.U impossible pour cause de réglementation UE ..
Sinon, effectivement on peut acheter l’ETN XBTE.
Merci Jérôme.
Dommage, mais XBTE fait aussi très bien l’affaire.
Avec plaisir