La semaine écoulée vient de nous prouver, s'il est encore nécessaire, toutes les vertus des valeurs défensives. Tandis que le monde est agité par les révolutions arabes et les catastrophes naturelles au Japon, tandis que le pétrole affiche une volatilité importante en tendance haussière, nos titres, grâce à leur nature défensive et leurs dividendes, traversent l'orage paisiblement. Non seulement le valeurs de notre portfolio n'affichent pas de sensibilité à ces évènements, mais de plus elles progressent sur la semaine.
La performance du portfolio reprend ainsi quelques couleurs, autant en CHF qu'en EUR, tandis que le marché a laissé passablement de plumes dans la tempête. Dans la monnaie unique, notre rentabilité est désormais à nouveau supérieure à celle du marché, avec une volatilité bien évidemment moindre, et donc un ratio de Sharpe également meilleur que le marché, ce qui correspond à nos objectifs. Avec le Franc suisse comme monnaie de référence, nous subissons toujours le rôle de valeur refuge du CHF, mais notre rentabilité n'est plus très éloignée de celle du SMI.
En bourse, l'attaque est très rarement la meilleure défense. Rappelons-nous la bulle internet et la bulle immobilière. Miser sur la défense est bien souvent plus lucratif sur le long terme.
Ces derniers temps nos valeurs n'étaient pas trop à la fête. Nous en parlions déjà en janvier. Cependant depuis la fin février nos titres surperforment le S&P 500, cassant ainsi une tendance négative par rapport au marché amorcée en septembre dernier.
De plus, nous sommes rentrés en pleine saison des dividendes, faisant grimper ainsi les revenus générés par notre portfolio. Nous sommes bien partis pour atteindre un 4e trimestre consécutif d'augmentation des revenus, aidés par la croissance des distributions de chaque position mais aussi par notre achat de Coca-Cola.
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