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1) Momentum : je regarde simplement la valeur actuelle par rapport à celle d’il y a 6 mois, voire 12 mois. Je n’achète pas un titre si un titre est tombé par exemple de 20% ou plus depuis 6 ou 12 mois, parce que c’est un couteau qui tombe, même s’il a d’excellents fondamentaux et qu’il est très bon marché. A l’inverse je peux être plus tolérant si un titre a un très fort momentum, même s’il est un peu plus cher que mes critères habituels, car ça veut dire que le marché est en train de comprendre son erreur.
2) Premium/discount : oui si la valeur est négative l’ETF est très légèrement bon marché… mais je ne pense pas que c’est une stratégie qui vaille la peine…
3) Obligations et taux. Non, c’est le contraire, quand les taux montent les obligations baissent et vice-versa. Donc en ce moment, vu que les taux sont très bas, il y a plus de chances qu’ils repartent à terme à la hausse, et que donc les obligations baissent. Reste juste à savoir quand, parce que ça fait un moment que ces taux continuent encore à baisser, malgré le fait qu’à beaucoup d’endroits ils sont déjà négatifs. La période idéale pour investir dans les obligations c’est lorsque les taux sont historiquement hauts, non seulement tu bénéficies d’un bon rendement, mais en plus tu as toutes les chances pour que le prix grimpe lorsque les taux baissent.
4) affichage : merci, j’avais vu et fixé le bug il y a quelques jours, possible que ton cache t’affiche encore la vieille « vue », essaie de le vider peut-être ?
Effet momentum : attention je ne m’intéresse à cet effet que pour trois raisons :
- le titre a chuté de 20% ou plus, ce qui me pousse à vendre
- le marché est sous sa moyenne mobile de xxx jours (par ex. 200) et je n’achète rien dans ce marché
- un titre possède d’excellents fondamentaux et n’est pas cher, s’il a un bon momentum c’est la cerise sur le gâteau
Je ne m’amuserais jamais à acheter des titres ou des ETFs juste parce qu’ils ont les meilleurs momentums du moment. Je connais cette stratégie, c’est vrai qu’elle a fait ses preuves en certaines circonstances, mais elle est très volatile. Et c’est de la technique pur, ce que je déteste. A mes yeux le momentum n’a d’intérêt que pour éviter justement la volatilité (en cas de chute) ou pour gagner du temps sur un titre bon marché (et ne pas devoir attendre 3 ans pour que le marché s’en rende compte).
Le PER sur des actions ne signifie déjà souvent pas grand chose. Sur un ETF d’actions, c’est encore pire, puisque les sociétés avec des PER négatifs sont exclues du calcul, ce qui fausse totalement la donne. Quant au cas que tu cites (PER de TLT), il ne veut effectivement strictement rien dire. Je pense que tu l’as vu sur un site comme Yahoo Finance, mais sur iShares il n’est heureusement pas indiqué.
Pour évaluer si la valeur d’un marché d’un ETF est correcte on doit la comparer à sa NAV (Net Asset Value), soit la somme de tous les actifs du fond, moins les passifs (et diviser par le nombre de titres en circulation). iShares te facilite en t’indiquant directement la prime ou rabais (Premium/Discount) de chaque ETF. Généralement sur des gros ETFs bien liquides la différence est minime et il n’y a pas trop besoin de se poser la question si l’ETF est correctement valorisé. Le marché s’en occupe tout seul !
Donc la question de savoir si le cours par rapport au rendement est correct, ne se rapport pas à l’ETF, mais plutôt simplement de savoir si les obligations longues américaines sont chères ou pas. Autrement dit si les taux à long terme sont historiquement bas ou pas. Et la réponse est : ils sont misérables ! (mais toujours mieux que chez nous…)
https://www.macrotrends.net/2521/30-year-treasury-bond-rate-yield-chart
Ceci étant dit, si tu as lu ma série d’articles sur la diversification, tu comprends le rôle important des obligations longues dans un portefeuille. C’est la seule classe d’actifs inversement corrélée aux actions. Et il est impossible de savoir combien de temps encore ces taux bas vont perdurer. Peut-être même qu’ils peuvent encore baisser (et les obligations vont donc prendre de la valeur comme ces derniers mois). Pour cette raison j’ai décidé de prendre une petite ligne d’environ 10%, surtout à des fins de diversification. Mais je ne m’aventurerais pas plus haut tant que les taux sont à ce niveau.
Pose seulement tes questions en ligne, mon foie est déjà saturé par la Foire du Valais 🙂
Ce n’est pas une question naïve, bien au contraire, c’est le nerf de la guerre.
Effectivement, il n’y a pas grand-chose de valable à prix correct en ce moment. Je suis d’ailleurs de moins en moins prolifique en termes d’analyes, et c’est justement parce qu’il n’y a rien à dire, si ce n’est que presque tout est trop cher.
Dans ces cas- là, mieux vaut s’abstenir d’acheter, garder les titres qui sont encore à des prix assez raisonnables, surtout s’ils sont de nature défensive.
L’or est effectivement dans ce genre de situation plutôt un allié, d’autant que malgré sa montée depuis quelques mois, il reste bon marché par rapport aux actions. Tu peux en acheter simplement avec l’ETF AUCHAH.
Les obligations sont comme tu le dis hors de propos en ce moment, sauf peut-être un peu de bons du trésor US à +20 ans via TLT. Ils sont beaucoup montés, j’en ai revendu un peu, mais leur rendement n’est pas si mauvais et surtout ça amène de la diversification dans le portefeuille.
Si tu veux investir dans des actions via un ETF dans un marché, le mieux actuellement c’est le japon (SJPA). Juste derrière il y a l’Australie ou le Canada, mais un peu cher quand même.
Et bien entendu, c’est toujours préférable d’acheter des actions en direct.
Regarde mon allocations d’actifs (sous tools), c’est fait pour ça.
Très intéressant, merci pour le lien
Cela fait déjà pas mal de temps que je mets en garde les lecteurs sur les risques que représentent les ETFs, même si j’en possède aussi quelques-uns !
Telegram, chat, forum…
Le support importe peu. Je ne vais pas ouvrir mille voies si la seule route en service n’est déjà pas saturée. Bien au contraire.
Je connais aussi SPXU que j’utilisais avec mon signal trading à l’époque. C’est une aternative avec levier à shorter SPY ou à acheter SH. Il faut supporter l’effet de levier… Pas monstre fan non plus des options, comme toutes les assurances, tel que tu le soulignes.
pour rebondir :
– marchés / analyses : pas de souci pour la qualité, ce n’est pas parce que j’analyse un titre que c’est forcément une recommandation d’achat. Cela peut même être un exemple à ne pas suivre (comme l’anlayse de GM récente) ou une recommandation de vente
– forum : ne pas permettre de commentaires en articles et dévier la discussion sur le forum : non, il faut laisser cette possibilité qui est appréciée. Par contre à voir si je peux automatiser éventuellement une republication des articles dans une partie du forum…
je serai bref
1) oui il faut un compte margin chez IB pour shorter
2) je fais tout en « manuel » ou plutôt sur excel
3) trading auto signal : en partie basé sur des minis/maxis. Mais je ne l’utilise plus pour diverses raisons.
4) UBS : comme tu le dis, le problème reste le même… ça ne change pas sur un temps aussi court
A++
Elle était donc de toi cette excellente phrase! Tout dernier participant 😉
Oui, bien sûr tu peux ouvrir des sujets. C’est fait pour ça.
L’ETF pour le S&P c’est le traditionnel SPY, le plus utilisé au monde. Il coûte que dalle et est hyper liquide. Si tu ne peux pas le shorter, alors achète du SH.
Tu as raison. Les suivis de tendance sont de l’AT et comme tu le sais je ne suis pas fan de cette dernière. C’est effectivement un bon moyen de perdre de l’argent.
Néanmoins, plusieurs auteurs renommés, et qu’on ne peut en tout cas pas ranger parmi les gurus de l’AT, ont prouvé que les stratégies de tendance peuvent fonctionner. Je pense par exemple à Jeremy Siegel dans sa bible Investir sur les actions à long terme (https://www.dividendes.ch/lectures/), James O’Shaughnessy dans What works on Wall Street (excellent ouvrage) et les différentes recherche de Mebane Faber. Voir aussi ma série sur la diversification (https://www.dividendes.ch/2017/08/comment-diversifier-son-portefeuille-pour-se-prevenir-des-risques-de-marche-120/).
J’utilise ces suivis de tendance dans mon allocation d’actifs avant tout pour savoir si on peut acheter ou s’il vaut mieux attendre un moment plus favorable parce que le marché est toujours bear. Cela ne permet certes pas de faire de miracles en termes de performance, mais ça aide surtout à diminuer la volatilité du portefeuille, surtout si c’est associé à une stratégie de protection du capital (voir tuto).
Par rapport à ta question plus précisément, j’ai également une petite ligne de stratégies alternatives dans cette allocation et qui va un peu plus loin effectivement en shortant le marché, mais uniquement lorsque celui-ci est à la fois très cher et en phase baissière. Je considère plus cette position comme une sorte de couverture que de la spéculation.
Mebane Faber utilise des MM simples 200 jours pour tous les actifs. Après plusieurs backtests, j’ai eu les meilleurs résultats avec des MM simples avec des durées qui varient quelque peu en fonction des actifs. De plus, je convertis les actifs en CHF avant de calculer les MM. Pour SPY j’utilise donc 224 jours.
Pour UBS, lis stp mon analyse, tout y est dit. (sous articles/analyses ou via la barre de recherche)
Pour les screeners, cela mériterait sans-doute un article… Faut juste me laisser un peu de temps 😉
Ben ça va bien que tu te poses 3000 questions parce qu’ici entre le blog et le forum, depuis 2010, tu dois y trouver environ 10’000 réponses 🙂
Par exemple pour UBS, regarde ma dernière analyse : https://www.dividendes.ch/2018/10/analyse-dubs-ubsgvtx/
Pour les titre en portefeuille, regarde ici : https://www.dividendes.ch/2019/06/performance-du-1er-semestre-2019/
Tu y trouveras encore quelques suisses, quelques suisses mais plus d’US. Trop chères!
A l’époque j’avais passablement de celles-ci :
https://www.dividendes.ch/super-aristocrates-40-internationaux/
Pourquoi dis-tu que les actions que je cite sont chères ?
En cas de chute du titre le dividende n’est pas forcément coupé. En fait c’est plutôt lorsque les bénéfices et leur représentants (les dividendes) baissent que le cours chute. Si le cours chute parce que le marché panique, mais que les fondamentaux sont bons, alors les dividendes continuent à être payés et même augmentés. C’est arrivé très souvent dans le passé et ça offre des opportunités extraordinaires.
La question de savoir s’il faut vendre ou pas un titre qui voir sa valeur baisser n’est pas simple à répondre. En général c’est non, mais il peut y avoir des situations qui le justifient. Donc je t’invite à lire cet article :
Je t’invite également à parcourir le tutoriel dans le menu.
Voilà j’ai fait pété les sondages sur la homepage
UBS j’en ai depuis très longtemps pour des raisons qui n’ont rien à voir avec mes critères d’investissement habituels. C’est une veille histoire… Disons simplement que je ne la recommanderais pas à l’achat en tant que tel. Par contre de manière plus générale, j’aime assez le secteur financier depuis qu’il s’est clashé en 2008. Il végète, n’est pas cher et offre de bons dividendes. Tôt ou tard, lorsque les taux seront remontés (c’est déjà le cas aux US), ça ira mieux. J’aime bien par exemple TD, VATN et du côté des assurances SLHN.
Nestlé et Novartis, rien à redire, si ce n’est le prix.
Le marché US je connais très bien, mais même problème…beaucoup trop cher. J’en suis sorti depuis 2017. Avant je n’avais presque que ça.
Dis donc il fait pas les choses à moitié dans ses analyses. Intéressant. Dommage que ce n’est pas en français.
Non pas du tout. Je ne sais pas d’où vient tout ce petit monde (tiens ça me donne une idée de sondage). Je sais qu’il y a quelques valaisans effectivement, il y a aussi des genevois et des vaudois. Les autres cantons je ne sais pas.
Le SMI est constitué de certaines très belles valeurs mais par contre il est vraiment trop cher dans son ensemble actuellement.
