Comme promis, nous ajoutons cette semaine cinq nouveaux titres à notre portfolio : COP, UTX, PX, IBM et EMR. Ils viennent se greffer aux derniers nouveaux venus, GD et AZN. Tous sont côtés au NYSE et sont considérés par notre algorithme comme des titres à surveiller ou conserver si l'on en possède déjà. Nous aurions souhaité pouvoir ajouter plus de titres européens ou suisses mais les plus beaux payeurs de dividendes croissants se situent actuellement de l'autre côté de l'atlantique.
Bien entendu cela ne fait pas notre beurre, car nous souhaiterions toujours pouvoir nous diversifier un peu plus du point de vue des monnaies. Nous sommes en effet toujours trop tributaires des fluctuations du dollar, même si cette semaine cela a joué en notre faveur. Notre performance remonte ainsi peu à peu et n'a plus "que" 5% de retard sur celle du SMI depuis février 2010, alors que le dollar a perdu près de 13% face au CHF durant la même période ! Notre stratégie de placement sur des sociétés internationales et moins sensibles aux variations du billet vert a donc permis de limiter quelque peu la casse.
Nous étudions toujours de nouvelles possibilités pour diversifier notre portfolio, mais il est très difficile d'arbitrer entre qualité du titre et monnaie sous-jacente. Même si nous prenons en compte depuis quelques mois la la volatilité des positions par rapport au CHF (et non plus par rapport à leur monnaie d'origine), la qualité intrinsèque des titres demeure à nos yeux plus importante. Nous investissons en effet sur le long terme, et, avec de tels horizons de placement, le poids de la monnaie perd de l'importance par rapport à la rentabilité du titre.
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